بازارهای مالی

دنیای اقتصاد -نیوشا شایان‌مهر: زمانی که یک دارایی در بازار سهام فهرست می‌شود، انتظار می‌رود بدون هیچ تخفیفی معامله شود. قیمت سهم‌ها به صورت لحظه‌ای بر روی تابلوی تالارها ظاهر می‌شود، ولی این قیمت‌ها تنها در صورتی حقیقی و معتبر هستند که امکان معامله در آن سطح فراهم باشد. این درحالی است که در بسیاری از مواقع، به دلیل ضعف نقدشوندگی، امکان معامله در آن قیمت وجود ندارد. امروزه، بحران نقدشوندگی بیشتر از هر زمان دیگری بازارهای مالی سراسر دنیا را تحت‌تاثیر قرار داده است.

در این یادداشت قصد دارم درباره دو مفهوم کلیدی در بازارهای مالی، یعنی نوسان (Volatility) و تلاطم قیمتی (Price Fluctuation) صحبت کنم. این دو واژه هرچند به‌ظاهر مشابه به نظر می‌‌‌رسند، اما معانی و کاربردهای متفاوتی دارند.نوسان به تغییرات قیمتی یک سهم یا دارایی در بازه زمانی مشخص اشاره دارد که می‌‌‌تواند مثبت یا منفی باشد. این مفهوم به عنوان یک معیار مهم برای سنجش ریسک سرمایه‌گذاری شناخته می‌شود و از ابزارهایی مانند انحراف معیار برای اندازه‌‌‌گیری آن استفاده می‌کنند. نوسان را می‌‌‌توان برای گذشته…

شاخص VIX که با نام «شاخص نوسانات بازار» نیز شناخته می‌شود، به عنوان یکی از شناخته ‌شده‌ترین معیارهای سنجش ترس و طمع در بازارهای مالی مطرح است.

دنیای‌اقتصاد: در بازارهای مالی، یکی از شاخص‌های مهم برای تحلیل روند حرکت شاخص‌های بورس و پیش‌بینی آینده بازار، میزان و ارزش معاملات است. وقتی ارزش معاملات در بورس به‌طور چشمگیری افزایش می‌‌‌‌‌‌‌‌‌یابد، این می‌تواند نشان‌دهنده ادامه روند صعودی بازار باشد.

دنیای اقتصاد: حجت‌اله صیدی، رییس سازمان بورس با بیان این‌که بدترین استراتژی نادیده گرفتن پدیدهای نو یا ممنوع کردن آن است، گفت: متخصصان پولی و مالی با کمک سازمان بورس و بانک مرکزی رمز ارزها را مدیریت کنند.

دنیای اقتصاد: سیاستگذار طی دو سال گذشته علاوه بر اینکه سعی کرده بازار خودرو را با وعده‌ووعیدها کنترل کند، از «خودرو» به عنوان ابزاری برای مدیریت دیگر بازارها، از جمله ارز و بورس، نیز استفاده کرده و می‌کند.

دنیای اقتصاد- هاجر شادمانی: قیمت دارایی‏‏‌های طلایی عرضه‌شده در بازار مالی بورس‌کالای ایران، در روز بازدهی مثبت بازارهای فیزیکی، کاهش یافت. دیروز، شنبه ۲۶ آبان ۱۴۰۳، طلا و سکه بورسی، مسیر قیمتی خلاف جهت دارایی‏‏‌های طلایی فیزیکی را در پیش گرفتند. قیمت سکه بورسی در روز بازدهی مثبت بازار دارایی‏‏‌های طلایی (طلا و سکه فیزیکی) کاهش یافت. صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا در بورس‌کالا نیز به‌رغم ریزنوسان مثبت قیمت طلا در بازار فیزیکی، افت محسوس قیمت را تجربه کردند. بررسی‏‏‌ها نشان می‌دهد، چشم‏‏‌انداز فعالان بازار سرمایه برای کاهش…

دنیای اقتصاد: رویدادهای بازار سهام سال۹۹ و پس از آن، حاوی پندهایی برای سیاستگذار و سرمایه‌گذار است که نباید از آنها غافل بود. بورس پس از تجربه قله تاریخی ۲میلیون و ۱۰۰هزار واحدی در مرداد ۹۹ به جز مقطعی کوتاه، دیگر هیچ‌گاه روی خوش به خود ندید و قافیه را به دیگر بازارهای موازی واگذار کرد. بررسی بازارها از قله مرداد۹۹ نشان می‌دهد بیشترین بازدهی‌ها توسط دارایی‌های بازار طلا و سکه به ثبت رسیده و بورس در این مدت شاهد درجا زدن قیمت سهم‌ها بوده است.

دنیای اقتصاد: پنل «بررسی بازارهای مالی تا پایان سال ۱۴۰۳»، با حضور جمعی از متخصصان برجسته بازارهای مالی کشور، به تحلیل چالش‌‌‌ها و فرصت‌‌‌های پیش‌‌‌روی بازار سرمایه ایران و تاثیرات احتمالی انتخابات ریاست جمهوری آمریکا بر اقتصاد ایران پرداخت. اعضای پنل با تاکید بر اهمیت مسائل اقتصادی داخلی و اصلاحات ساختاری، بر این نکته تاکید کردند که تغییرات جهانی هرچند می‌‌‌توانند اثراتی کوتاه‌‌‌مدت داشته باشند، اما در نهایت شرایط اقتصادی داخلی ایران و تصمیمات سیاستگذاران نقش تعیین‌‌‌کننده‌‌‌ای در وضعیت بازارهای مالی کشور…

با ورود به نیمه دوم و ماه‌های پایانی سال و تحقق برخی از سناریوها، چشم‌‌‌انداز بورس سبک و سیاق خاصی خواهد داشت. براساس مدل گوردن به‌‌‌عنوان یک رویکرد تجربی، می‌‌‌توان گفت عوامل مختلفی از سه‌مجرای سودآوری، رشد سودآوری و نرخ تنزیل، بر ارزش شرکت‌ها در بازار تاثیرگذار هستند.

انتخاب دونالد ترامپ به‌عنوان رئیس‌جمهور ایالات‌متحده آمریکا تاثیر مستقیمی بر بازار‌های مالی در سراسر جهان از جمله ایران دارد. از آنجا که پیش‌بینی‌ناپذیر بودن و انجام اقدامات خارج از قاعده از جمله ویژگی‌های خاص ترامپ به شمار می‌رود، در مقایسه با انتخاب کامالا هریس که به احتمال زیاد ادامه‌دهنده سیاست‌های دولت کنونی بود، نااطمینانی و تردید بیشتری درباره چشم‌انداز روند تحولات در دوران چهارساله ریاست‌جمهوری او بر اقتصاد ایران سایه افکنده است.

رشد نقدینگی به‌عنوان یکی از شاخص‌‌‌های کلیدی اقتصادی، تاثیرات عمیقی بر ثبات اقتصادی و بازارهای مالی دارد. در کشورهای در حال توسعه، از جمله ایران، افزایش نقدینگی معمولا ناشی از سیاست‌های پولی انبساطی، کسری بودجه دولت و عوامل تورمی است. این رشد می‌تواند به تحریک فعالیت‌‌‌های اقتصادی و افزایش سرمایه‌‌‌گذاری منجر شود، اما در عین حال، خطرات تورمی و ناپایداری اقتصادی را نیز به همراه دارد. بررسی دقیق علل و پیامدهای رشد نقدینگی، به ویژه در شرایط اقتصادی خاص، می‌تواند به سیاستگذاران کمک کند تا…

دنیای اقتصاد-محمدنعمت‏‏‏‏‌زاده: با توجه به اینکه نتایج انتخابات آمریکا مشخص شده‌است، بازار طلا، ارز و بازار سرمایه واکنش چشمگیری نشان نداده‌‌‌‌‌اند. به‌طور طبیعی، پس از شروع به‌کار رسمی دولت دونالد ترامپ، اقتصاد ایران و بازار سرمایه از سوی این دولت، ریسک‌هایی را متحمل خواهدشد. وظیفه دولت و سازمان بورس برای مدیریت این ریسک‌ها چیست؟

دنیای اقتصاد: با اینکه طبق نظرسنجی‌ها رقابت تنگاتنگی بین هریس و ترامپ در جریان است، گفته می‌شود که در صورت پیروزی ترامپ، بازارها وضعیت بهتری خواهند داشت. بازار سهام رشد می‌کند، بازدهی اوراق خزانه‌داری کاهش می‌یابد و دلار تا حد زیادی تقویت می‌شود. این گمانه‌زنی‌ها می‌تواند سرمایه‌گذاران را ترغیب کند که با رای دادن به ترامپ، سرمایه خود را روی برد ترامپ قمار کنند.

دنیای اقتصاد: مطالعه رفتار بورس‌های جهانی در مواجهه با تروریسم نشان‌دهنده تعدیل رفتار سهامداران بازارهای مالی است. اما بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» چنین الگویی را در میان سهامداران تهران نشان نمی‌دهد. ضعف ساختاری اقتصاد ایران و عمق کم بازار سهام در کنار سوءمدیریت از مهم ترین دلایل این اتفاق هستند.

پنجم‌ نوامبر (۱۵آبان) انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده برگزار خواهد شد و سکاندار کاخ سفید برای چهار سال آتی از دل این انتخابات بیرون خواهد آمد. طبیعتا مشخص شدن نتایج انتخابات آمریکا اثر قابل توجهی بر بازارهای جهانی، سیاست‏های فدرال‌رزرو و نوع تعامل آمریکا با دیگر کشورها خواهد گذاشت. بررسی‏ها نشان می‌دهد که بیشترین بازدهی درصدی در بورس تهران در زمان یک جمهوری‏خواه ثبت شده است که البته این می تواند ناشی از ریسک هایی باشد که اقتصاد در آن دوره متحمل شد.

با توجه به اینکه در ابتدای نیم‌سال دوم قرار داریم، خوب است که نیمه اول سال ‌را به‌طور اجمالی بررسی کنیم تا بتوان افق پیش‌‌‌‌‌‌‌روی خود را در نیمه دوم سال ‌متصور شویم. در نیمه اول سال، بازار پول رتبه نخست بازدهی را درمیان بازارهای مالی به‌ثبت رساند و توانست یک رشد ۱۵‌درصدی را در نیمه اول سال ‌داشته‌باشد. بازار طلا نیز در این نیمه رتبه دوم بازدهی را از آن خود کرد و پس از بازار پول و سپرده‌های بانکی نسبت به سایر بازارها بیشتر درخشیده است. علت اینکه بازار طلا درمیان بازارهای مالی رتبه دوم را…

دنیای اقتصاد-گروه‌بین‌الملل: مطابق گزارش‌ها، امشب بانک مرکزی آمریکا (فدرال‌رزرو) از تصمیمات خود درخصوص نرخ بهره رونمایی خواهد کرد و به انتظارات فعالان بازار پایان خواهد داد. «دنیای‌اقتصاد» در گزارش‌هایی به بررسی اثرات قابل توجه کاهش نرخ بهره بر وضعیت اقتصاد آمریکا و بازارهای جهان پرداخته است.

دنیای اقتصاد: ۷۵ نفر از فعالان حرفه‌ای بازار سرمایه در نظرسنجی «دنیای‌اقتصاد» با پاسخ به ۶سوال، چشم‌انداز بازارسرمایه و سایر بازارهای دارایی در نیمه دوم سال جاری را ترسیم کردند. نتایج به‌دست‌آمده از این نظرسنجی نشان می‌دهد اکثریت شرکت‌کنندگان نسبت به آینده بورس خوش‌بین هستند و پیش‌بینی می‌کنند که شاخص کل بورس در نیمه دوم سال جاری صعودی خواهد بود. درپی این خوش‌بینی‌ها، بسیاری از سرمایه‌گذاران تمایل دارند در سبد سرمایه‌گذاری خود تجدیدنظر کنند و به خرید سهام، وزن بیشتری اختصاص دهند. با توجه به این نظرسنجی،…

دنیای اقتصاد- نیوشا شایان‌مهر: شواهد نشان می‌دهند که کاهش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو در ماه سپتامبر تقریبا حتمی است. با این حال هنوز مشخص نیست که بازار سهام چگونه به این تصمیم واکنش نشان خواهد داد، چرا که سرمایه‌گذاران نگران این هستند که کاهش نرخ بهره چه چیزی را در مورد سلامت کلی اقتصاد نشان می‌دهد. براساس تئوری‌های اقتصادی، کاهش نرخ بهره باید به افزایش قیمت سهام و رونق بورس کمک کند، چرا که نرخ‌‌‌ بهره پایین‌‌‌ معمولا به معنای کاهش هزینه‌‌‌های وام‌‌‌گیری است.

یکی از فاکتورهای مهم برای فعالیت در بازارهای مالی، آشنایی با نوع کار این بازار و چارچوب‌‌‌های تعریف‌شده با استفاده از تحلیل‌‌‌ها و ارزیابی‌‌‌های مختلف است. در بازارهای مالی، عوامل مختلفی موجب پدید آمدن نوسانات می‌‌‌شوند. به‌طور معمول نوسان در بورس بر اثر بالا و پایین رفتن قیمت سهام ایجاد می‌شود و سرمایه‌گذاران با به‌کارگیری ابزارهایی مانند اختیارمعامله (آپشن) به دنبال کاهش ریسک سرمایه‌گذاری یا جلوگیری از زیان هستند. در نتیجه می‌‌‌توان به این حقیقت پی برد که افزایش میزان هیجانات در بازار، تقاضا…

چند تکانه و پس‌‌‌‌لرزه در بازارهای مالی جهان طی هفته‌‌‌های گذشته، شائبه بروز رکود در اقتصاد جهان را برای بسیاری از فعالان اقتصادی ایجاد کرد. در پاسخ به این سوال، اقتصاددانان تحلیل‌‌‌های مختلفی را پیرامون داده‌‌‌های رسمی اقتصاد آمریکا و سایر قدرت‌‌‌های اقتصادی ارائه کردند که در این بین داده‌‌‌های اقتصاد آمریکا از همه جالب‌‌‌تر بود و از وجود وضعیتی باثبات و توام با رشد آرام حکایت داشت. همزمان با این رخداد، برگزاری کنفرانس جکسون هول و سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو نشان داد اقتصاد آمریکا به…

نیمه ابتدایی اوت ۲۰۲۴ برای سرمایه‌گذاران دو روی متفاوت داشت. در هفته ابتدایی این ماه میلادی بازارهای مالی شاهد افت قابل ملاحظه‌ای بودند، اما در هفته دوم، اکثر شاخص‌‌‌ها به‌‌‌مرور بهبود یافت و به سطوح ابتدای ماه بازگشت. به‌‌‌عنوان مثال شاخص S&P ۵۰۰ از روز یکم تا هفتم ماه حدود ۵.۸‌درصد کاهش را ثبت کرد، اما از هشتم تا نوزدهم اوت با رشد ۷.۹درصدی به ۵۶۰۸واحد رسید که از سطح ابتدای ماه نیز فراتر است. سوال اینجاست که علت آن افت و این خیز چیست؟

دنیای اقتصاد: با فرارسیدن زمان پایان سپرده‌های وکالتی برای شرکت در قرعه‌کشی ایران‌خودرو، حال بانک‌ها سعی می‌کنند با ارائه طرح‌های متنوع از خروج پول از حساب‌ها جلوگیری کنند. به نظر می‌رسد که بخش قابل توجهی از این منابع، هنوز در بانک‌ها باقی مانده است، اما احتمال دارد که با جذاب شدن سایر بازارها، این سپرده‌ها راه جدیدی در پیش بگیرند. روند کاهشی قیمت دلار و سکه تایید می‌کند که هنوز تقاضای قابل توجهی وارد این بازار نشده است. از سوی دیگر، رصد بازار سهام و صندوق‌های بورسی نشان می‌دهد که احتمالا بخشی از این منابع…

«اطلاعات»، «دسترسی به اطلاعات» و «جریان اطلاعات» واژگان کلیدی بسیاری از تئوری‌‌‌ها و مباحث مالی هستند و در مرکز بحث‌‌‌های توسعه‌‌‌ای (حتی توسعه تکنولوژیک) بازارهای مالی قرار دارند. استانداردهای حسابداری و گزارشگری (گزارش‌‌‌دهی) مالی نیز در همین راستا و برای همه‌‌‌فهم و قابل مقایسه بودن اطلاعات مالی منتشرشده، ایجاد شده و تکامل یافته است. از این‌رو این استانداردها از اهمیت بسیاری در بازارهای مالی برخوردارند و نهادهای ناظر و قانون‌گذار این بازارها به‌‌‌طور مرتب به تدوین استانداردهای گزارشگری مالی…

دنیای‌اقتصاد – محمدامین مکرمی: پس از ماه‌ها پیشتازی در وال‌‌‌‌استریت، غول‌های سیلیکون‌ولی هفته‌های دشواری را در بازار سهام آمریکا سپری می‌کنند. رشد نجومی قیمت سهام شرکت‌های بزرگ فناوری از ابتدای سال‌۲۰۲۳ و همزمان با اوج‌‌‌‌گیری هیجان هوش‌‌‌‌‌مصنوعی(AI) آغاز شد، اما اکنون شمار فزاینده‌ای از سرمایه‌گذاران نگرانند که شرکت‌های فعال در این حوزه به سودآوری موردانتظار دست نیابند.

اقتصاد نئوکلاسیک بر پایه‌‌ فرض عقلانیت کامل افراد در تصمیم‌گیری‌‌‌های اقتصادی بنا شده است. طبق این دیدگاه، هر فرد همواره به دنبال حداکثر کردن سود خود است و انتخاب‌‌‌هایش براساس تحلیل دقیق هزینه‌‌‌های فرصت صورت می‌گیرد. اما در دهه‌‌‌های اخیر، ورود رفتارشناسان به حوزه‌‌ اقتصاد، این فرض را به چالش کشیده است.

اخیرا برای فهم بهتر علل تحولات بازارهای مالی، به کتاب پادشکننده (Antifragile) اثر نسیم نیکلاس طالب مراجعه کردم. برخی از بخش‌‌‌های یادداشت زیر برگرفته از محتوای این کتاب است. نسیم طالب در کتاب پادشکننده، بازار سهام را این‌چنین تعریف می‌کند: «بازار سهام به دلیل شکل شرورانه‌‌‌ای از عدم‌تقارن پوست در بازی، بزرگ‌ترین انتقال پادشکنندگی در اندازه صنعتی، در طول تاریخ است. من در اینجا در مورد سرمایه‌گذاری صحبت نمی‌‌‌کنم، بلکه درباره سیستم فعلی بسته‌‌‌بندی سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های عام حرف می‌‌‌زنم…

در دنیای پرتلاطم بازارهای مالی، جایی که هر تصمیمی می‌‌‌تواند سرنوشت‌‌‌ساز باشد، سرمایه‌گذاران خرد با دشمنی نامرئی روبه‌رو هستند: سوگیری‌‌‌های شناختی. این دام‌‌‌های ذهنی که اغلب ناخودآگاه عمل می‌کنند، می‌‌‌توانند حتی باهوش‌‌‌ترین سرمایه‌گذاران را به مسیرهای پرخطر هدایت کنند. در عصر اطلاعات، جایی که داده‌‌‌ها به‌وفور یافت می‌‌‌شوند، چرا همچنان شاهد تصمیمات غیرمنطقی در بازارهای مالی هستیم؟ پاسخ در پیچیدگی‌‌‌های ذهن انسان نهفته است. سوگیری‌‌‌های شناختی، همچون نیروهای نامرئی، تصمیمات ما را شکل…