معمای بزرگ فدرال رزرو در تقاطع جنگ و هوش مصنوعی
به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد-کسری غفوری: مقامات فدرال رزرو در پی تشدید نگرانیهای تورمی، پیامهای متناقضی درباره مسیر نرخ بهره به بازار مخابره کردهاند که بر ابهامات چشمانداز اقتصاد آمریکا افزوده است. سیاستگذاران در نشست تعیین نرخ بهره این هفته فرصت دارند تا دیدگاههای خود را در این شرایط پیچیده اقتصادی شفاف کنند.
روند تورم در ماه ژوئن با کاهش موقت تنشها در جنگ علیه ایران و افت قیمت انرژی، به شکل محسوسی کند شد. این آمار امیدوارکننده باعث شد تا سرمایهگذاران احتمال افزایش نرخ بهره را نادیده بگیرند. با این حال در هفتههای اخیر با شدت گرفتن درگیریها در خاورمیانه، قیمت جهانی انرژی دوباره جهش کرده است. نفت برنت روز پنجشنبه برای نخستین بار از ماه مه از مرز ۱۰۰ دلار عبور کرد. همزمان مقامات فدرال رزرو در حال بررسی تاثیرات کلان توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی بر تورم آمریکا هستند.
به گزارش سیانان، این جریانهای متضاد اقتصادی پیشبینی مسیر تورم را دشوار کرده و سکوت کوین وارش، رئیس فدرال رزرو در خصوص آینده نرخ بهره نیز بر این ابهامات افزوده است. در آستانه نشست سیاستگذاری این هفته، بازارها بر سر اینکه فدرال رزرو برای پنجمین بار متوالی نرخ بهره را ثابت نگه میدارد یا آن را افزایش میدهد دچار دوگانگی شدهاند. این سطح از ابهام در سالهای اخیر بیسابقه بوده است. نارایانا کوچرلاکوتا، استاد اقتصاد دانشگاه روچستر و رئیس پیشین فدرال رزرو مینیاپولیس، معتقد است پیشبینی رفتار فدرال رزرو در ماههای آینده به شدت دشوار شده است، زیرا کوین وارش به شکلی حسابشده از ارائه هرگونه سرنخ درباره واکنش بانک مرکزی به شرایط جدید اقتصادی خودداری میکند.
وارش از مدتها پیش اعلام کرده بود که قصد دارد به رویه دیرینه فدرال رزرو یعنی ارائه چشمانداز آینده پایان دهد. از سال ۲۰۰۰، مقامات بانک مرکزی برای شفافیت بیشتر و اثربخشی سیاستهای پولی، مسیر آینده نرخ بهره را برای سرمایهگذاران روشن میکردند، اما وارش صراحتا اعلام کرده که قصد گمانهزنی درباره اقتصاد را ندارد. کوچرلاکوتا این سکوت را یک اشتباه محاسباتی کامل میداند که به نوسانات بازار دامن میزند و با ایجاد بیثباتی، تمایل کسبوکارها را برای توسعه و استخدام کاهش میدهد. در مقابل، تحلیلگرانی مانند کزیا ساموئل از شرکت مدیریت ثروت استتمارک بر این باورند که فدرال رزرو در سالهای اخیر بیش از حد بازار را درگیر جزئیات کرده بود و این رویکرد دیگر کارایی لازم را نداشت.
با وجود همه این بحثها، مقامات بانک مرکزی عمدتا توافق دارند که نباید به افزایش مقطعی قیمت انرژی با رشد نرخ بهره واکنش نشان داد. کریستوفر والر، از مدیران ارشد فدرال رزرو تاکید دارد که منطق بانکهای مرکزی ایجاب میکند از کنار شوکهای قیمتی گذرا مانند جهش نفت عبور کنند. با این حال اگر فشارهای قیمتی تداوم یابد، خطر سرایت تورم به بخشهایی فراتر از بازار انرژی به شدت بالا میرود و میتواند اعتماد عمومی به تحقق هدف تورم دو درصدی را مخدوش کند. به همین دلیل تمرکز اصلی سیاستگذاران اکنون بر تورم هسته و انتظارات تورمی است تا در صورت طولانی شدن جنگ ایران یا خارج شدن آن از کنترل، واکنش مناسب نشان دهند. همزمان، سرمایهگذاریهای نجومی شرکتهای فناوری در دیتاسنترهای هوش مصنوعی نیز زیر ذرهبین قرار گرفته است، چرا که تقاضای بیسابقه در این بخش میتواند فشارهای تورمی پایدارتری را به اقتصاد آمریکا تحمیل کند./
