سایه تورم بر سر اقتصاد جهان

به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد-کسری غفوری: جهش قیمت انرژی در کنار تعرفه‌های جدید آمریکا و هزینه‌های سرسام‌آور در حوزه هوش مصنوعی، بار دیگر سایه سنگین تورم را بر سر اقتصاد جهانی افکنده است. افزایش قیمت نفت به طور قطع هزینه‌ها را در سراسر زنجیره تامین جهانی افزایش خواهد داد. همزمان با این تحولات، دونالد ترامپ فشارهای جدیدی را برای اعمال تعرفه‌های تجاری کلید زده و شواهد تازه‌ای از رونق بی‌سابقه سرمایه‌گذاری در بخش فناوری به چشم می‌خورد.

به نوشته بلومبرگ، تقارن این سه عامل تورم‌زا در مقطع زمانی بسیار حساسی رخ داده است. درست در شرایطی که سیاست‌گذاران بانک‌های مرکزی به بهبود چشم‌انداز تورم امیدوار شده بودند، مسیر اقتصاد دوباره تغییر کرده است. در آستانه تصمیم‌گیری‌های مهم هفته آینده فدرال رزرو و بانک مرکزی انگلستان، مقامات پولی باید ارزیابی‌های دقیق و سریعی از این خطرات جدید داشته باشند. هرچند انتظار نمی‌رود در کوتاه‌مدت تغییری در نرخ پایه ایجاد شود، اما به نظر می‌رسد بازارهای مالی تابستانی پرالتهاب را پیش رو خواهند داشت. جهش بازدهی اوراق قرضه جهانی تنها یکی از نشانه‌های نگرانی سرمایه‌گذاران از احتمال خروج قیمت‌ها از کنترل است و در بازارهای سهام نیز شاخص‌های کلان در مسیر افت قرار گرفته‌اند.

کاترین نایس، اقتصاددان ارشد در پی‌جیم، معتقد است اتفاقات اخیر به خوبی نشان می‌دهد که این تحولات ژئوپلیتیک‌اند که اقتصاد را هدایت می‌کنند و نه برعکس. به گفته او فشارهای ناشی از شوک عرضه، تمایل بانک‌های مرکزی را برای اتخاذ سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر تقویت خواهد کرد. شوک جدید انرژی دقیقا پس از گسترش درگیری‌های خاورمیانه به وقوع پیوست. خطر اصلی شوک هزینه‌های زندگی ناشی از نفت و گاز، تاثیر فوری و مستقیم آن بر مصرف‌کنندگان است.

کریستین لاگارد رئیس بانک مرکزی اروپا با هشدار نسبت به احتمال تشدید شوک انرژی تاکید کرده است که تداوم قیمت‌های بالای حامل‌های انرژی، خطر رشد فراگیر تورم را به شدت افزایش می‌دهد. مقامات این نهاد آماده‌اند در صورت عدم بهبود شرایط، در ماه سپتامبر نرخ بهره را بالا ببرند. با این حال مسئله اقتصاد جهانی تنها به نفت ختم نمی‌شود. دولت ترامپ با وعده اخذ عوارض ده تا دوازده و نیم درصدی از واردات شرکای تجاری عمده، دورنمای بازگشت تعرفه‌ها را پیش روی سرمایه‌گذاران قرار داده است.

از سوی دیگر تب سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی همچنان بالا است. شرکت آلفابت پیش‌بینی هزینه‌های سرمایه‌ای خود در سال جاری را به رقم چشمگیر ۲۰۵ میلیارد دلار رسانده و قدرت قیمت‌گذاری ابرشرکت‌هایی مانند اپل نیز بر این نگرانی‌ها افزوده است. کاماکشیا تریودی استراتژیست ارشد گلدمن ساکس تاکید دارد که در مقطع کنونی، موج تورمی ناشی از بازار انرژی و هزینه‌های کلان فناوری به مراتب نگران‌کننده‌تر از بحث تعرفه‌ها است. تمامی این متغیرهای تورمی بی‌تردید بر تصمیمات آتی مقامات پولی اقتصادهای بزرگ جهان سایه خواهد انداخت و به باور کارشناسان، پرونده کاهش نرخ بهره در اقتصادهای غربی فعلا بسته شده است./