مهدی نوروزیان
دبیر گروه بازار پول
آمارهای جدید نشان می‌دهد رشد نقدینگی به 2/14 درصد در نیمه اول سال‌جاری رسیده است. این رکورد در حالی ثبت شده که در نیمه اول سال قبل این رقم 9/7 درصد گزارش شده بود. رشد نقدینگی در سال‌جاری و در مقایسه با سال قبل قابل‌ملاحظه بوده است. ملاحظات رشد زمانی اهمیت پیدا می‌کند که روند رشد نقدینگی با حرکت اقتصاد کشور مقایسه شود. حرکتی که بر اساس اخبار نیمه رسمی در سال‌جاری بسیار نازل است و حتی مراجع بین‌المللی رشد اقتصادی کشور را منفی پیش‌بینی کرده‌اند. بر اساس دستاوردهای علم اقتصاد، اگر میزان نقدینگی افزایش یابد و روند تولید کالا و خدمات در جامعه کم شود، قیمت‌ها افزایش می‌یابد.
بنابراین به‌دنبال رشد نقدینگی در چنین فضایی باید منتظر افزایش قیمت‌ها بود. اتفاقی که با روند رخ داده در سال‌جاری دیر یا زود به وقوع خواهد پیوست، اما چرا نقدینگی رشد بالایی داشته است؟ عمده دلیل آن بدهی دولت و بانک‌ها به بانک مرکزی است. استقراض با هدف افزایش فعالیت‌های اقتصادی صورت می‌گیرد اما عموما نتیجه عکس دارد. بر اساس یک پژوهش که از سوی حسین قضاوی معاون پیشین بانک مرکزی انجام شده است: سهم رشد قیمت‌ها از نقدینگی، برای میانگین سال‌های 1373 تا 1375، 9/0 بوده است؛ یعنی در این دوره، 90 درصد از رشد نقدینگی در ایران نصیب رشد شاخص قیمت (تورم) در کشور شده است. رشد نقدینگی بالا نمی‌تواند اهرمی برای برطرف ساختن رکود اقتصادی در کشور باشد؛ بنابراین رشد نقدینگی از محل بالا رفتن بدهی دولت و بانک‌ها به بانک مرکزی بجای رونق، تورم به‌دنبال می‌آورد