در میانه معاملات دیروز، شتاب رشد شاخص کل تعدیل شد
نیاز به اصلاح پس‌از رشد مداوم
در تجربه‌های قبلی نیز بیشترین بخش ارزش معاملات به خریداران حقیقی اختصاص یافته بود. در واقع در بزنگاه‌های هسته‌ای این حقیقی‌ها بودند که با معاملات خود موجبات افت و خیز شاخص‌ها را فراهم کرده بودند. این مساله نیز در دوره اخیر رشد شاخص به وضوح مشاهده می‌شد. مانند ادوار گذشته، حقیقی‌ها پیش از انتشار خبر، به شدت در حال خرید و طبیعتا حقوقی‌ها به شدت در حال فروش بودند. حال که آخرین بزنگاه هسته‌ای رقم خورده و عملا پس از دو سال انتظار تحریم‌های ظالمانه غرب علیه ایران برچیده شده‌اند، رفتار معامله‌گران درست مانند زمانی شکل گرفته که گویی هنوز هیچ اتفاقی رخ نداده یا دوباره مذاکرات هسته‌ای تمدید شده است. این بار هم حقیقی‌ها در اولین روز پس از انتشار خبر، اقدام به فروش سهم‌هایی کردند که در دوره رکود و در کف‌های قیمتی خریداری کرده بودند. اتفاقی که هم می‌تواند نگران‌کننده و هم امیدوارکننده باشد، این است که در روز گذشته نه تنها حقیقی‌ها بیشترین سهم را در فروش داشتند، بلکه در سمت تقاضا نیز حقیقی‌ها مشارکت بیشتری نشان دادند. با افزایش ارزش معاملات و ورود حقیقی‌های جدید، می‌توان امیدوار بود که شاید نقدینگی جدید وارد بازار شده است و صاحبان پول‌های پارک شده تصمیم گرفته‌اند وارد بازار شوند. اما نکته نگران‌کننده در این مورد این است که حقیقی‌ها معمولا نمی‌توانند از سهم‌های خود حمایت کنند و اغلب با هیجان وارد بازار می‌شوند.
این موضوع می‌تواند نشان از آخرین تلاش حقیقی‌ها برای کسب سود در کوتاه‌مدت در بازاری باشد که رشدهای قابل توجهی ثبت کرده است. حال که حقیقی‌های فعال تصمیم گرفته‌اند فروش را به سهامداری ترجیح دهند، این امکان وجود دارد که ریزش قیمت‌ها ادامه‌دار شده و برای مدتی شاید کوتاه قیمت‌ها وارد فاز اصلاح شوند. نباید از خاطر دور داشت که در شرایط رکودی فعلی، شاخص کل بورس تهران در یک ماه گذشته موفق شد بیش از ۵/ ۶ درصد رشد محقق کند. این در حالی است که در برخی صنایع پیشرو (از قبیل بانک‌ها و خودرویی‌ها) رشدهای ۳۰ درصدی قیمت در یک ماه رخ داده است. این نرخ‌ها برای شناسایی سود برای یک سرمایه‌گذاری یک ماهه بسیار جذاب به نظر می‌رسند و شاید خروج حقیقی‌ها از بازار دست کم برای مدتی کوتاه کاملا طبیعی باشد. اما مهم‌ترین نکته این روزهای بازار، از بین رفتن مهم‌ترین ریسک سیستماتیکی است که برای سال‌ها گریبان گیر بازارها بود. هر چند قیمت‌های جهانی هنوز در محدوده نگران‌کننده‌ای قرار دارد، اما با لغو تحریم‌ها، فعالیت شرکت‌ها به حالت طبیعی برگشته و در میان‌مدت و بلندمدت (اگر اتفاق ویژه‌ای رخ ندهد) سودآوری شرکت‌ها بهبود خواهد یافت. این موضوع سبب می‌شود که اغلب کارشناسان نگرانی خاصی از ریزش قیمت‌ها در روزهای آینده نداشته باشند و ریزش فعلی را تنها اصلاح قیمت در کوتاه‌مدت بدانند.
در بازار چه گذشت؟
طی معاملات روز گذشته، کوران اخبار منجر به تشدید هیجان سهامداران در معاملات شد. از طرفی لغو رسمی تحریم‌ها اعلام شد، از طرف دیگر لایحه بودجه توسط دولت تسلیم مجلس شد و از طرف دیگر فرمول محاسبه نرخ خوراک گاز پتروشیمی‌ها نیز اعلام شد. این اخبار در نهایت منجر به رشد شاخص کل و نزدیک شدن به کانال 66 هزار واحد شد، اما در ادامه معاملات و افزایش فشار فروش شاخص به عدد 65 هزار و 424 واحدی برگشت و کار خود را با رشد 563 واحدی به پایان برد. رشد شاخص در حالی رقم خورد که فعالان بازار یک میلیارد و 956 میلیون ورقه بهادار را به ارزش 369 میلیارد تومان و در 121 هزار و 229 نوبت دست به دست کردند. در نتیجه این رشد، بازدهی شاخص کل از ابتدای سال به 6/ 4 درصد رسید. ضمنا با این رشد، شاخص برای اولین بار پس از 21 مرداد ماه سال جاری به کانال 65 هزار واحدی برگشت اما در فتح قله 66 هزار واحدی ناکام ماند. همچنین طی معاملات روز گذشته، گروه‌های خودرویی، بانکی و محصولات شیمیایی بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند و در مرکز توجهات خریداران قرار گرفتند. بیشترین رشد قیمتی در گروه‌های حمل‌و‌نقل، مخابرات و فرآورده‌های نفتی رقم خورد و در طرف دیگر گروه‌های استخراج نفت (با تک سهم حفاری)، استخراج زغال‌سنگ و همچنین گروه ماشین آلات برقی بیشترین افت قیمت را ثبت کردند. این در حالی بود که از میان 37 صنعت حاضر در بورس، 16 صنعت با رشد قیمت و 18 صنعت با افت قیمت مواجه شدند. بیشترین اثر مثبت بر شاخص کل به ترتیب از آن گروه‌های محصولات شیمیایی، مخابرات و شرکت‌های چندرشته‌ای صنعتی بود. این گروه‌ها به ترتیب شاخص را 286، 206 و 140 واحد ارتقا دادند و در طرف دیگر گروه‌های بانکی، خدمات فنی و مهندسی و عرضه برق (با تک سهم مبین) به ترتیب شاخص کل را 162، 48 و 20 واحد تنزل دادند تا در قعر فهرست اثرگذاران بر شاخص قرار گیرند.
ارسال نظر