گروه بورس- سلیمان کرمی: شاخص کل بورس تهران هفته گذشته با رشد ۷/ ۶ درصدی در ۷۱ هزار و ۱۱ واحد متوقف شد. به این ترتیب، دماسنج بازار رشد ۶/ ۱۳ درصدی را از ابتدای سال تا پایان هفته گذشته به ثبت رساند. در مدت مشابه، هر دلار آمریکا و هر سکه طرح جدید به ترتیب، با رشد هفتگی ۳/ ۰ و ۷/ ۱ درصدی، روز پنج شنبه با نرخ‌های ۳۶۴۰ تومان و ۹۴۹ هزار تومان معامله شدند. امید به آینده پس از لغو تحریم‌های بین‌المللی شاید تنها و البته عاملی بسیار قدرتمند در شرایط کنونی است که رشد قیمت سهام را به دنبال داشته است.

در هفته گذشته رشد چشمگیر بیشتر صنایع بورسی را شاهد بودیم. در این خصوص، رشد قیمتی نزدیک به ۷۵ درصدی «کماسه» تک نماد گروه سایر معادن عامل جهش شاخص این صنعت در هفته گذشته بوده است. دیگر صنایع نیز مانند ساخت محصولات فلزی با رشد ۷/ ۱۸ درصدی مواجه شد. در این میان، صنعت خودرو با ثبت رشد ۱/ ۱۵ درصدی، چهارمین صنعت در میان صنایع صعودی، بیشترین حجم معاملات با جابه‌جایی‌ بیش از ۳ میلیارد و ۱۲۵ میلیون سهم در اختیار داشت. بستن قرارداد با شرکای خارجی مانند منعقد شدن قرارداد ایران‌خودرو با پژو فرانسه از مواردی بود که رشد قیمتی سهام این شرکت‌ها را به دنبال داشت. در این میان، نماد خودروسازی سایپا پس از شفاف‌سازی این شرکت در هفته گذشته بازگشایی شد. بازگشایی این نماد صف سنگین خرید را به دنبال داشت و حجم این صف هیجانی در لحظاتی از معاملات به ۹۰۰ میلیون سهم نیز رسید. در میان صنایع صعودی حضور صنعت استخراج کانه‌های فلزی در میان صنایع با بیشترین رشد هفتگی قابل‌توجه بود. این گروه بورسی که در ماه‌های اخیر با افت بسیار شدید شاخص مواجه شده بود، با تغییر انتظارات بازار و همراه با رشد دیگر صنایع، افزایش ۳/ ۱۴ درصدی شاخص را به ثبت رساند. با این حال، صنعت مزبور از ابتدای سال همچنان با افت ۱۸ درصدی مواجه است. ریزش پیاپی سودآوری شرکت‌ها زیرمجموعه این گروه به‌خصوص دو غول سنگ‌آهنی (گل‌گهر و چادرملو) فشار سنگینی بر قیمت سهام این شرکت‌ها و همچنین شاخص گروه کانه‌های فلزی ایجاد کرده بود. در این میان، رشد‌های اخیر قیمتی تا حدودی زیان‌های سهامداران این شرکت‌ها را تعدیل کرده است. گروه بانک نیز هفته گذشته با بیش از ۱۲۴ هزار مرتبه معامله و حجم معاملات ۲ میلیارد و ۷۸۹ میلیون سهمی در رده دوم صنایع با بیشترین حجم معاملات قرار داشت، این گروه نیز رشد ۹/ ۸ درصدی شاخص را تجربه کرد. تعداد اندک صنایع با روند نزولی شاخص در روند هفتگی کاملا به فضای مثبت و بعضا هیجانی بازار اشاره دارد. در این میان، تنها سه صنعت در هفته گذشته با افت شاخص مواجه شدند، گروه‌های دباغی، حمل‌ونقل‌ و منسوجات از صنایع نزولی هفته گذشته بود. حضور صنعتی مانند حمل‌ونقل‌ در سال‌های اخیر به‌عنوان صنایع لیدر هسته‌ای (صنایع صعودی در بزنگاه‌های مذاکرات هسته‌ای) در میان صنایع نزولی قابل‌توجه است.

در حالی که نگرانی از اضافه جهش (overshoot) در میان کارشناسان بازار به‌وجود آمده است،‌ افت هفته گذشته این گروه، به تعدیل قیمت نمادهای آن و آرامش نسبی پس از جهش‌های بسیار زیاد اشاره دارد. بر این اساس، با وجود هیجانات موجود در بازار در شرایط کنونی اما دریافت چنین سیگنال‌هایی عاملی کاملا مثبت ارزیابی می‌شود. عبده‌تبریزی در مقاله‌ای منتشرشده در ۱۴ مرداد در «دنیای اقتصاد» و در زمانی که بازار در شرایط رکودی با وجود توافق هسته‌ای قرار داشت، کاملا به احتمال اضافه جهش در بازار تاکید کرده بود. در این خصوص، این کارشناس ارشد بازار سرمایه در شرایط جهش‌های مداوم کنونی در مصاحبه‌ای با «بورس پرس» به این موضوع اشاره داشته که در آن زمان، بازار سرمایه همه امکانات فراهم شده ناشی از لغو تحریم‌ها و حضور سرمایه‌گذاران خارجی و بهبود شرایط آینده اقتصاد ایران را کشف نکرده بود، اما مطابق با انتظارات در شرایط کنونی با تاخیر واکنشی مثبت را به این موضوع نشان داده است. وی با وجود جهش‌های هفته‌های اخیر به این موضوع اشاره کرده است که با وجود اینکه در شرایط کنونی حباب در بازار وجود ندارد، اما همچنان نگرانی از حرکت تند و جهش شاخص و در ادامه تشکیل حباب در قیمت‌ها وجود دارد. وی در پایان گفته است که به نظر می‌رسد بازار منافع عظیم این موافقت تاریخی را تنزیل نکرده و همچنان موقعیت جدید ایران در منطقه را در قیمت‌ها منعکس نکرده است. «دنیای اقتصاد» در روزهای گذشته به نگرانی ناشی از هیجان مسری بازار اشاره کرده بود. سقوط قیمت‌ها با وجود همه خوشبینی‌های کنونی پس از جهش‌های مداوم قیمتی تنها میراث این هیجان خواهد بود. بر این اساس،‌ همچنان انتظار حرکت معامله‌گران بر اساس منطق و تحلیل و به دور از هیجان وجود دارد تا صعود آرام و پیوسته بازار را به دنبال داشته باشد.