آشنایی با شاخص‌های صنایع منتخب
بسیاری از سهامداران برای کسب سودآوری بلندمدت به دنبال سرمایه‌گذاری در گروه‌های صنعتی قدرتمند هستند اما برخی دیگر از سهامداران تمایل به کسب سود کوتاه‌مدت دارند و به عبارتی از نوسان قیمت سهام مختلف سود به دست می‌آورند. به این ترتیب، نمودار شاخص گروه‌هایی که با وجود ارزش بازار نه چندان زیاد، تعداد دفعات معاملات زیادی دارند را تعبیه کرده‌ایم. در واقع، این گروه‌ها به علت کوچکی ارزش بازار، تاثیر زیادی روی شاخص کل ندارند، اما به دلیل فراوانی دفعات معامله، نوسان قیمت آنها شدید است. در نتیجه، بررسی روند تغییرات این گروه‌های کوچک، برای سهامداران به ویژه افراد نوسان‌گیران می‌تواند حائز‌اهمیت باشد.
بسیاری از سهامداران برای کسب سودآوری بلندمدت به دنبال سرمایه‌گذاری در گروه‌های صنعتی قدرتمند هستند اما برخی دیگر از سهامداران تمایل به کسب سود کوتاه‌مدت دارند و به عبارتی از نوسان قیمت سهام مختلف سود به دست می‌آورند. به این ترتیب، نمودار شاخص گروه‌هایی که با وجود ارزش بازار نه چندان زیاد، تعداد دفعات معاملات زیادی دارند را تعبیه کرده‌ایم. در واقع، این گروه‌ها به علت کوچکی ارزش بازار، تاثیر زیادی روی شاخص کل ندارند، اما به دلیل فراوانی دفعات معامله، نوسان قیمت آنها شدید است. در نتیجه، بررسی روند تغییرات این گروه‌های کوچک، برای سهامداران به ویژه افراد نوسان‌گیران می‌تواند حائز‌اهمیت باشد. بنابراین، گروه‌ها بر این اساس انتخاب و به ترتیب ارزش بازار رتبه‌بندی شده‌اند و عبارتند از: ۱) مواد و محصولات دارویی، ۲) محصولات غذایی و آشامیدنی به جز قند و شکر، ۳) رایانه و فعالیت‌های وابسته به آن، ۴) انبوه‌سازی املاک و مستغلات، ۵) حمل و نقل، انبارداری و ارتباطات، ۶) ماشینآلات دستگاه‌های برقی، ۷) قند و شکر، ۸) لاستیک و پلاستیک، ۹) ماشینآلات و تجهیزات و ۱۰) کاشی و سرامیک. در تشریح نمودارها باید خاطر‌نشان کرد که مقدار شاخص قیمت صنایع به صورت روزانه از ابتدای سال ۱۳۹۲ گردآوری شده‌اند. در محور عمودی (Y)، در جهت تسهیل مقایسه صنایع، درصد تغییرات شاخص نسبت به اولین روز بازار سهام در سال جاری، جایگزین مقدار شاخص‌ها شده است. زیرا، محدوده اعداد شاخص برای هر صنعت با دیگری تفاوت دارد. برای مثال، شاخص گروه دارویی و انبوه‌سازی املاک در ابتدای سال به ترتیب مقادیر ۶/۱۴۱۱ و ۷/۵۳۴ را دارا بوده‌اند که مقایسه این اعداد با یکدیگر دشوار است. بنابراین، درصد تغییرات، محاسبه و در محور عمودی قرار داده شده است. به منظور تفهیم بیشتر، به مثالی عددی در این رابطه می‌پردازیم؛ در تاریخ ۲۵ اردیبهشت ۱۳۹۲، رقم شاخص گروه قند و شکر ۶/۳۹۰۱ بود، که نسبت به مقدار اول سال یعنی ۳/۳۶۶۵، افزایش ۴/۶ درصدی داشته است. محور افقی نمودارها نیز همانطور که پیش‌تر بیان شد، تاریخ را نمایش می‌دهد. روزهای پنجشنبه و جمعه به علت بسته بودن بازار، در نمودارها نمایش داده نمی‌شوند. این در حالی است که در تعطیلات رسمی غیر از پنجشنبه و جمعه عدد شاخص روز قبل ثبت شده است. مثلا، عدد شاخص برای گروه لاستیک و پلاستیک در ۲ تیر، ۲/۱۱۴۵۲ بود که همین عدد برای روز ۳ تیر (تعطیل رسمی)، در نظر گرفته شده است. این مهم به منظور یکسان‌سازی شرایط در ماه‌های مختلف سال به انجام رسیده است. در نمودار سمت راست هر گروه نیز درصد تغییرات هفته اخیر نمایش داده شده است. نمودارهای هفتگی، مشابه نمودارهای تغییرات سالانه است، با این تفاوت که تغییرات نسبت به هفت روز کاری قبل محاسبه شده‌اند. همچنین، در نقطه پایانی هر نمودار، عددی نمایش داده شده که بیانگر درصد تغییرات در آخرین روز معاملاتی است. در پایان، لازم است در رابطه با مقدار P/E نمایش داده شده در قسمت پایینی نمودارها و نحوه محاسبه آن توضیحاتی را بیان کنیم. همانطور که می‌دانید P/E یا همان نسبت قیمت بر درآمد، یکی از مولفه‌های مهم برای سهامداران است که از تقسیم قیمت (Price) بر میزان پیش‌بینی سود هر سهم (EPS) به دست می‌آید. در اینجا، P/E گزارش شده در ابتدای هر ماه برای صنایع مختلف به عنوان معیار در نظر گرفته شده است. سپس، با فرض ثابت بودن EPS، میزان تغییرات شاخص که به نحوی بیانگر تغییرات قیمت است در P/E معیار ضرب شده و P/E روز جدید را مشخص می‌کند. به طور مثال، P/E و شاخص گزارش شده برای گروه کاشی و سرامیک در پایان تیر ماه به ترتیب ۱۴/۷ و ۶/۱۲۳۵۵ است. این در حالی است که عدد شاخص در روز ۱۳ مرداد، ۷/۱۲۴۴۵ بوده، که نسبت به مقدار آن در انتهای ماه قبل، یعنی ۶/۱۲۳۵۵، حدود ۷/۰ درصد افزایش یافته است، بنابراین اگر این افزایش را تقریبا معادل تغییرات قیمت بدانیم، (با فرض ثبات EPS) عدد P/E نیز ۷/۰ درصد افزایش می‌یابد و برابر ۲/۷ خواهد شد.
ارسال نظر