بازار سرمایه

در بررسی اثرگذاری پنج‌ضلعی عوامل کلان حاکم بر بازار سرمایه، شامل شرایط سیاسی، سیاستگذاری‌‌‌های اقتصادی دولت، بازارهای جهانی، عوامل زیست‌محیطی و مدیریت سازمان بورس، شاهد برجسته شدن تاثیر هریک از عوامل به صورت مجزا یا توامان در مقاطعی از زمان ‌بر روند بازارسرمایه بوده‌‌‌ایم.

شاخصه‌های مختلفی از جمله شاخصه‌های عمومی و اختصاصی برای گرفتن مسوولیت در بخش‌های مختلف اقتصادی نیاز است. اما مدیریت در بازار سرمایه با توجه به شرایط پیچیده به وجود آمده بسیار سخت و حساس شده است. برای مدیریت بازار دیگر رزومه و تحصیلات به‌هیچ‌وجه کافی نیست و برای مقبولیت و اخذ تصمیمات درست، مدیران جدید باید حداقل در چهارسال گذشته در حوزه نقد تصمیمات دولت‌ها، رایزنی، تلاش عملی و موثر برای تغییر تصمیمات کلان و اصلاح آنها، کارنامه ارائه دهند. اینکه کسی مشغول سبدگردانی، مدیریت شرکت کارگزاری یا شرکت…

از همان ابتدای دهه۱۳۷۰ با واگذاری بخشی از سهام شرکت‌های ملی‌شده به مردم و سودآوری بالای آن، مسوولان و تصمیم‌گیران شدیدا متمایل به اقتصاد دولتی و بعضا اقتصاد خودی، این سودآوری را برنتافته و با اقسام ترفندها و از جمله تصویب قوانین، جهت واگذاری‌ها را به سمت بانک‌های تماما دولتی ونهادهای انقلابی سوق دادند و از این طریق عمق بازار سهام را به حداقل رساندند. بعدها هم با تصویب قانون اجرای سیاست‌های اصل۴۴ که ظاهرا قصد خصوصی‌سازی در اقتصاد کشور را داشت، اکثریت سهام دولتی به نهادهای خصولتی، صندوق‌های…

دنیای اقتصاد-علی عبدالمحمدی: معاملات بورس تهران در هفته گذشته با رشد نماگرهای سهامی همراه شد. شاخص‌کل بورس تهران در هفته گذشته با رشد ۱.۹۲‌درصدی همراه شد تا برای دومین هفته متوالی این شاخص در مدار سبز قرار بگیرد. رشد شاخص‌کل در دو هفته اخیر در حالی رخ‌داده که این شاخص در پنج هفته پیش از آن با کاهش ارتفاع همراه شده بود. پس از ترور اسماعیل هنیه، رئیس دفتر سیاسی حماس در تهران بازار با هجوم مجدد ریسک سیستماتیک همراه شد و چندهفته منفی را تجربه کرد.

دنیای اقتصاد-امیرمحمد بختیاری: سبزپوشی نماگرهای اصلی بازار به معاملات هفته منتهی به ۷شهریورماه رنگ‌وبوی متفاوتی بخشید. دماسنج اصلی بورس تهران هفته گذشته زیر سایه تداوم محدودیت دامنه نوسان و مشخص شدن ترکیب کابینه دولت جدید، حدود ۱.۹۲درصد افزایش ارتفاع هفتگی به ثبت رساند و درنهایت در سطح ۲میلیون و ۷۶هزار واحدی ایستاد. نماگر هموزن نیز که سنجه قابل قبولی برای ارزیابی وضعیت همه‌جانبه بازار سهام است، همگام با رشد هفتگی نماگر اصلی بازار سهام، با صعود ۱.۴۵درصدی مواجه شد و در ساعات پایانی آخرین روز معاملاتی هفته گذشته در سطح ۶۴۸هزار…

دو عامل بسیار مهم برای برگشت بورس تهران به مسیر صعودی در گام نخست نرخ سود و در گام بعدی تداوم روند صعودی نرخ دلار نیماست. هر دو به نوعی تحت تاثیر سیاستگذاری‌های بانک مرکزی هستند و وابسته به تغییر ریل سیاستگذاری‌های وزارت اقتصاد خواهند بود. با نگاهی اجمالی به روند بازار سهام مشاهده می کنیم که استارت سرازیر شدن جریان پول به بازار سهام با تغییر یکی از این دو مولفه اثرگذار آغاز خواهد شد. بنابراین اگر همچنان شاهد حجم بالای دادوستدها نیستیم و بازار عاری از هیجان در صف خرید است، به این دلیل است که…

دنیای‌اقتصاد: با توجه به وعده‌‌‌‌‌های مهم دولت چهاردهم، به‌نظر می‌رسد اکنون فرصت مناسبی است برای طرح‌کردن مشکلات ساختاری درون بازار سرمایه، مشکلاتی که باعث‌شده بازار سرمایه در ارزنده‌‌‌‌‌ترین و پایین‌ترین سطوح قیمتی قرار بگیرد. مهم‌ترین توصیه‌‌‌‌‌ای که می‌توان به دولت جدید و سازمان بورس و اوراق‌بهادار داشت، این است که باید شرایطی را برای بورس رقم بزنند که شرکت‌ها، آرزوی عرضه‌شدن در بازار سرمایه را داشته باشند تا بتوانند از موهبت‌‌‌‌‌های آن بهره‌مند شوند.

دنیای اقتصاد: شاخص‌کل بورس در هفته آغازین شهریور بازدهی ۱.۹۲درصد را تجربه کرد. از میان ۵۰گروه بازار سرمایه، در هفته‌ای که گذشت صنایع کوچک تحت‌تاثیر دامنه نوسان محدود و ارزش‌معاملات پایین گوی سبقت بازدهی را ربودند. همچنین خودروسازان پس از چند دوره بازدهی منفی، تحت تاثیر گزارش‌های مالی قوی دو خودروساز بزرگ، در زمره ۵صنعت برتر هفته قرار گرفتند.

اکوایران: نتایج هجدهمین حراج اوراق دولتی بانک مرکزی نشان می‌دهد که بانک‌ها مانند هفته قبل مشارکتی در ایران حراج نداشتند و خرید بازار سرمایه نیز نسبت به هفته قبل کاهش یافته است.

دنیای اقتصاد: بورس تهران طی چند دهه‌ای که مشغول به فعالیت بوده، همواره با دو محرک رشد قیمت ارز و تورم وارد فاز رونق شده است. بررسی‌ها نشان می‌دهد بخشی از فضای رو به رشد بازار سهام، مدیون رشد اقتصادی دهه۷۰ و ۸۰ باشد. اما با کشیده شدن ترمز رشد اقتصادی در دهه۹۰، بخشی از تورم انباشته‌شده بر اثر رشد نقدینگی، طی چند سال تخلیه شد و رشد سطح عمومی قیمت‌ها به ۴۰درصد رسید. تورم بالا در کنار رشد اقتصادی پایین، نتیجه عدم سرمایه‌گذاری اقتصادی است. همین امر به مستهلک‌شدن صنایع منجر شد و بهره‌وری تولید را به‌شدت کاهش داد.…

دنیای اقتصاد-علی عبدالمحمدی: معاملات بورس تهران در آخرین روز هفته نیز با تداوم رشد قیمت‌ها همراه شد. شاخص‌کل بورس تهران در هرچهار روز معاملاتی هفته گذشته، با افزایش ارتفاع همراه شد تا شاخص در مقیاس هفتگی با رشد ۱.۹۲‌درصدی همراه شود. شاخص‌کل بورس تهران بعد از تجربه کف ماه‌های اخیر خود در محدوده یک‌میلیون و ۹۹۱‌هزار‌واحدی در بیست و سوم مردادماه با رشد همراه شد و توانست بار دیگر خود را به محدوده ۲‌میلیون و ۷۶‌هزار‌واحدی برساند. برخی از تحلیلگران بازار معتقدند که با تداوم رشد بورس در روزهای آتی، بازار می‌تواند پذیرای پول‌های…

روز چهارشنبه دماسنج اصلی بازار سرمایه با افزایش ارتفاع ۰.۴درصدی همراه شد و در پایان ساعت معاملاتی روز چهارشنبه در سطح ۲میلیون و ۷۶هزار واحدی ایستاد. رشد ۸هزار و ۲۲۴واحدی شاخص کل در حالی محقق شد که نماگر هموزن با صعود ۰.۵۱درصدی روبه‌رو شد و در سطح ۶۴۸ هزار و ۲۷۰واحدی قرار گرفت. در این بین شاخص کل فرابورس نیز که معیار مناسبی برای بررسی وضعیت سهام مختلف فرابورسی است، حدود ۰.۲۸درصد سبزپوش شد و در نهایت در سطح ۲۱هزار و ۲واحدی کار خود را به اتمام رساند.

با توجه به اینکه وزیر جدید امور اقتصادی و دارایی دولت چهاردهم کسری‌بودجه و ناترازی بانک‌ها را عامل اصلی تورم دانسته و قصد دارد تمرکز خود را صرف برطرف‌کردن این کسری کند، به‌نظر می‌رسد نحوه تامین شکاف میان منابع و مصارف بودجه ‌و زمان آن می‌تواند بر بازار سرمایه اثرگذار باشد. یکی از راه‌های مرسوم، علمی و عملی، جبران کسری‌بودجه چاپ و انتشار اوراق در بازار بدهی است. موضوع حائزاهمیت اینجا است که این روش کاملا علمی در کشورهای توسعه‌‌‌‌‌یافته، اثبات شده و تجربه شده‌است و ایران هم بارها این مسیر را…

دامنه‌نوسان بازار سرمایه از یکشنبه ۱۴مردادماه به دلیل ریسک‌های ناشی از ترور اسماعیل هنیه در تهران محدود شد، اقدامی که اگرچه دیر انجام شد، اما از منظر اکثر کارشناسان بازار برای جلوگیری از ریزش بیشتر لازم و ضروری بود. این محدودیت اما حالا حدود ۴هفته است که در بازار ماندگار شده و روند معاملات بورس را کم‌جان کرده‌است. موضوعی که به اعتقاد بسیاری از اهالی بازار سرمایه دست‌کم بعد از ۲۳ مردادماه و بر‌‌گزاری جلسه شورای‌عالی بورس و وعده حمایت و از طرفی کاهش ریسک‌های سیاسی باید به حالت عادی برمی‌گشت. در…

دولت چهاردهم با حمایت و استقبال اهالی بازار سرمایه آغاز به کار کرد و با انتخاب عبدالناصر همتی به‌عنوان وزیر اقتصاد، مهم‌ترین قطعه پازل تیم اقتصادی دولت معرفی شد. با این حال، سایر قطعات این پازل هنوز در هاله‌‌‌ای از ابهام قرار دارند. مسعود پزشکیان که با وعده به‌‌‌کارگیری کارشناسان در هر حوزه، سکان قوه مجریه را به دست گرفت، در یکی از بیانیه‌‌‌های انتخاباتی خود به‌‌‌طور خاص به بورس پرداخت و از دخالت‌‌‌های دولت در قیمت‌گذاری و تولید انتقاد کرد. او وعده داد که «ثبات و امنیت را به بورس برمی‌گردانیم…

دنیای اقتصاد-: شاخص کل بورس، با رشد بیش از ۴هزار واحدی به ۲میلیون و ۶۸هزار واحد رسید. به نظر می‌رسد با تغییر برخی از سیاستگذاران و رویکردها، امنیت به فضای سرمایه‌گذاری مالی و اقتصادی برگردد. اظهارات اخیر عبدالناصر همتی و علی طیب‌نیا مبنی بر اولویت قراردادن رشد اقتصادی، کنترل تورم و تک‌نرخی کردن ارز می‌تواند ثبات را به بازارها بازگرداند. با حفظ فضای متعادل سیاسی، شاخص به سوی ۲.۲میلیون واحد حرکت خواهد کرد و اگر انتظارات بورسی‌ها درخصوص متغیرهای انتظاری عملی شود، شاخص بورس به سمت قله قبلی خیز برمی‌دارد.

دنیای اقتصاد: در حاشیه نمایشگاه صنعت مالی (بورس، بانک، بیمه) گروه رسانه‌ای «دنیای‌اقتصاد» میزبان نشستی با حضور کارشناسان بازار سرمایه و فعالان اقتصادی بود. در این نشست مطالبات عمومی، به‌ویژه مطالبات اهالی بازار سرمایه و اتاق بازرگانی از دولت جدید مطرح شد.

در سال‌های اخیر شاهد افزایش و کاهش شدید قیمت‌ها و به دنبال آن سود‌های نجومی و ضرر‌های هنگفت سرمایه‌گذاران بوده‌ایم که سبب شده است سرمایه‌گذاران برای ریسکی که در بازار وجود داشته، انتظار بازده را به شکل فزاینده‌ای بالا ببرند و در افت‌وخیزهای بازار سرمایه با ترس و هیجان بیشتری دست به معامله بزنند که خود را به‌صورت رفتار دسته‌جمعی در بازار نشان می‌دهد. بنابراین نیاز است با آموزش و پررنگ‌تر شدن فضای آموزشی در بازار سرمایه از طریق خود سازمان در دانشگاه و مدارس از پایه ابتدایی به این موضوع به‌صورت…

تابستان به آخرین ماه خود رسیده و یک ماه از مراسم تنفیذ رئیس دولت چهاردهم نیز می‌گذرد. روز گذشته همتی، وزیر اقتصاد گفت: «تعداد نرخ‌های ارز کاهش می‌یابد و سیگنال مثبتی خواهد بود برای صادرکنندگان و بازار سهام که اولویت ماست.» طیب‌نیا، مشاور عالی رئیس‌جمهور نیز اعلام کرد: «مهم‌ترین اولویت دولت رشد اقتصادی بالاتر با شیوه‌ها و روش‌هایی است که تورم را افزایش ندهد.» اما اینکه وضعیت بازار سرمایه چه زمانی بهبود می‌یابد، مساله‌ای چندوجهی است.

دنیای اقتصاد-محمد نعمت زاده: بازار سرمایه در سومین روز معاملاتی هفته یعنی روز سه‌شنبه، عملکرد مثبتی را از خود به‌جا گذاشت و شاخص‌کل بورس تهران، شاخص‌کل هموزن و شاخص‌کل فرابورس تهران، هر سه روند رو به صعودی را طی کردند و بیش از نیمی از نمادهای بازار، روند روبه‌رشدی را رقم زدند. همچنین در این میان وزیر جدید اقتصاد و امور دارایی دولت چهاردهم روز دوشنبه از اولویت‌بودن ناترازی بودجه‌خبر داد و نرخ هدف‌گذاری شده‌‌‌‌‌ای را برای شاخص تورم تا انتهای سال ‌اعلام نکرد.

اکوایران: امروز گزارش مرکز پژوهش‌های مجلس از شرکت‌های بورسی منتشر شد که نشان می‌دهد در تیرماه سال ۱۴۰۳، شاخص تولید و فروش شرکت‌های صنعتی بورسی نسبت به ماه مشابه سال قبل به ترتیب کاهش ۳.۵ و ۵.۴ درصدی را تجربه کرده است.

دنیای اقتصاد: روز گذشته پول‌های بلوکه‌شده در حساب‌های وکالتی طرح فروش خودرو آزاد شد. گمانه‌زنی‌های مختلفی درباره مقصد این پول‌های سرگردان وجود دارد. برخی ادعا می‌کنند که این پول‌ها روانه سپرده‌های کوتاه‌مدت بانکی یا صندوق‌های درآمد ثابت خواهد شد. گروهی دیگر نیز بازار سهام و بازار طلا و سکه را به‌عنوان مقصد این پول‌ها مطرح می‌کنند.

در بحبوحه عدم نقدشوندگی سهام عدالت و تلاش برای افزایش نقدشوندگی بازار سرمایه پس از سقوط شاخص کل در سال ۱۳۹۹، مهندسان مالی بازار سرمایه به اندیشه طراحی ابزارهای جدید بازار سرمایه در جهت رفع موانع موجود گام برداشتند که در نهایت این اقدام به معرفی صندوق‌های اهرمی در بازار سرمایه منجر شد. صندوق‌های اهرمی موجود در بازار سرمایه از دو بخش درآمد ثابت و اهرمی تشکیل می‌شود که واحد‌های عادی شامل درآمد ثابت و واحدهای ممتاز صندوق، شامل صندوق اهرمی می‌شود.

در موقعیت فعلی چالش‌های بازار سرمایه بسیار زیادشده‌است، با توجه به اینکه بعد از سال‌۹۹ شاهد ورود چند برابری معامله‌گران به بازار بودیم، به‌طور طبیعی با افزایش تعداد معامله‌گران، چالش‌های بازار هم افزایش می‌‌‌‌‌یابد، اما ابزارهای نظارتی و حمایتی بازار سرمایه متناسب با این رشد جمعیت بالاخص در سال‌۹۹، ارتقا پیدا نکرد.

عاطفه چوپان: در حالی ۱۳روز از بر‌‌گزاری جلسه اضطراری شورای‌عالی بورس می‌گذرد که وعده‌های داده‌شده در این جلسه به کندی در حال اجراست، این در حالی است که تنش‌ها بین حزب‌الله و اسرائیل نیز تشدید شده و سایه ریسک‌های سیستماتیک بر سر بازار سرمایه نیز سنگین‌تر شده‌است. این موضوع به‌معنای تعویق بازگشت اعتماد به بورس و به‌تبع آن تداوم خروج سرمایه از بازار و عدم‌جذب نقدینگی جدید به تالار شیشه‌ای است. این موضوع باعث‌شده تا به اعتقاد برخی از کارشناسان با وجود اینکه روز گذشته از بانک‌ها ۲۷۶‌هزار‌میلیارد تومان پول…

دنیای اقتصاد: بازار سهام در شرایطی روز گذشته پرونده معاملات خود را بست که در این روز خروج پول حقیقی مجددا سرعت گرفت. بررسی رفتار معامله‌‌‌گران حاکی از آن است که سهامداران خرد متاثر از سیگنال‌‌‌های منفی سیاسی نشات‌گرفته از پیشروی تنش‌‌‌های منطقه‌‌‌ای وارد فاز احتیاط شده‌‌‌اند. این در حالی است که تنها دو روز تالار شیشه‌‌‌ای نظاره‌‌‌گر ورود پول حقیقی بود. شاخص کل بورس دیروز در حالی با رشد حدود ۱۱‌هزار واحدی به کار خود پایان داد که اکثر سهم‌‌‌های سبد سرمایه‌گذاران در ساعات پایانی با عرضه همراه شدند. صندوق‌های…