آیا هند به مقصد تازه سرمایهگذاران تبدیل شده است؟
درخشش هند در رالی آسیایی بازار سهام
به نظر میرسد در سال 2024، هند به محل جذاب تازهای برای سرمایهگذاری تبدیل شده است. هرچند برخی از سرمایهگذاران بینالمللی نسبت به هند بیاهمیت هستند، اما دادههای Dealogic نشان میدهد که تنها در نیمه اول سال 2024، معادل 28 میلیارد دلار سرمایه جذب بازار سهام این کشور شده که رشدی 198 درصدی را به نسبت مدت مشابه سال گذشته نشان میدهد. در همین حال روند جذب سرمایه در تمام کشورهای آسیایی، به جز ژاپن، منفی بوده و کاهشی 32 درصدی را بهطور کلی داشته است. گزارش IMF برای سال 2024 هم نشان میدهد هند بازار جذابی را در پیش خواهد داشت. این سازمان پیشبینی کرده که اقتصاد هند رشدی 6.8 درصدی را در سال جاری خواهد داشت. این موضوع هم به ثبات اقتصاد و هم به تقویت ارزش پول ملی این کشور کمک خواهد کرد.
علاوه بر اینها، سرمایه زیادی هم از همسایه قدیمی و بزرگ هند، یعنی چین به سمت این کشور در حال مهاجرت است. بازار چین در سالهای اخیر با خروج سرمایه نسبتا زیادی مواجه بوده بهطوری که در سه سال اخیر بازده بازار سهام چین به نسبت هند حدودا 63 درصد کمتر بوده است. حدود سه چهارم از سرمایه وارد شده به بازار سهام این کشور به شکل عرضههای ثانویه بوده است. علت این امر این بوده که سرمایهگذاران هندی، شرکتهای چند ملیتی و صندوقهای تملکی پس از عرضههای اولیه جذاب، به دنبال ورود به این بازار هستند. تعدادی از شرکتهای اصلی هند نیز در سال جاری عرضه خواهند شد، از جمله شرکت تابعه محلی هیوندای موتورز که انتظار میرود تا 3 میلیارد دلار جذب سرمایه انجام دهد. شرکت تحویل مواد غذایی Swiggy برای یک عرضه اولیه 1.3 میلیارد دلاری درخواست داده است، در حالی که شرکت خودروهای برقی Ola Electric دارای مجوز قانونی برای جذب 660 میلیون دلار در عرضه اولیه خود است.
یک محرک کلیدی تقاضای محلی، میلیونها شهروند هندی هستند که بهطور فزایندهای تصمیم میگیرند پسانداز خود را به جای گزینههای سنتی مانند طلا یا املاک و مستغلات، در سهام بگذارند. بر اساس دادههای گردآوری شده توسط گروه خدمات مالی Motilal Oswal مستقر در بمبئی، داراییهای تحت مدیریت در صندوقهای سرمایهگذاری مشترک هند از مارس 2020 به بیش از 27.7 تریلیون روپیه (332میلیارد دلار) رسیده است. البته نشانههای نگرانکنندهای هم در خصوص اقتصاد این کشور وجود دارد. از جمله که بر اساس دادههای Dealogic، بازده اولیه عرضههای اولیه در هند به حدود 25 درصد رسیده که میانگین جهانی در این خصوص حدود 52 درصد است. عرضههای ثانویه هم بازده 2.2درصدی داشته که میانگین این عدد در جهان حدودا 10 درصد است. بر اساس دادههای گردآوری شده توسط Motilal Oswal، جریان ورودی سرمایهگذاران نهادی خارجی در سال جاری فعلا ثابت مانده است.
همچنین باتوجه به اینکه ارزش شاخص Nifty50 در یک دهه اخیر حدودا سه برابر شده است، انتظارات این است که یک روند اصلاحی میانمدت در بازار شکل گیرد. البته عدهای از کارشناسان هم معتقدند که این رشد شاخص بازار سهم با رشد اقتصادی تعدیل شده و بازار با اصلاح مواجه نخواهد شد. جدا از عرضه اولیه بزرگ هیوندای موتور، به نظر میرسد که درحال حاضر صندوقها و سرمایهگذاران بزرگ در جهان هند را زیرنظر داشته و انتظار میرود که به زودی سرمایه زیادی وارد بازار سهام این کشور شود.
