آخرین تحولات بازار‌های جهانی و داده‌های اقتصادی اروپا و آمریکا

امیررضا اعلاباف / تحلیلگر بازار سرمایه طی هفته‌ای که گذشت شاهد نوساناتی در سطح بازار‌های جهانی بودیم که در پی انتشار برخی داده‌های مهم اقتصادی اتفاق افتاد. در دومین روز هفته داده‌های مربوط به شاخص قیمت‌های بازار مسکن برای آمریکا منتشر شد که نشان می‌داد شاخص قیمت املاک مسکونی اس‌اندپی شیلر برای ماه مارس در مقیاس ماهانه رشد ۱.۶‌درصدی و در مقیاس سالانه رشد ۷.۴‌درصدی را تجربه‌کرده که مقداری بالاتر از اعداد برآوردی اجماع تحلیلگران بوده‌است.

همچنین داده‌هایی را از میزان اعتمادبه‌نفس مصرف‌کنندگان داشتیم که با عدد ۱۰۲واحد مقداری بهتر از عدد موردانتظار ۹۵.۹ واحد بود که به‌معنای تقویت دلار است اما از طرفی شاخص تولید فدرال‌رزرو دالاس که نشان‌دهنده وضعیت فعالیت‌های تولیدی در ایالت تگزاس است، ضعیف‌تر از ماه قبل و سطح موردانتظار بازار اعلام شد که نشان می‌دهد بخش تولید همچنان ضعیف است. روز پنج‌شنبه نیز نرخ بیکاری منطقه یورو ۶.۴‌درصد برای ماه آوریل اعلام شد که در مقایسه با سطح موردانتظار ۶.۵‌درصدی مقداری پایین‌تر بود، همچنین روز جمعه داده‌های تورم منطقه یورو نیز برای ماه مه در مقیاس سالانه ۲.۶‌درصد، تورم هسته ۲.۹‌درصد و تورم ماهانه ۰.۲‌درصد اعلام شدند که مقداری بالاتر از انتظارات بودند و این داده‌ها در شرایطی به بازار‌ها مخابره شدند که انتظار می‌رود بانک‌مرکزی اروپا در جلسه ۶ ژوئن اقدام به آغاز کاهش نرخ بهره سیاستی کند. همچنین روز جمعه علاوه‌بر داده‌های اقتصادی منطقه یورو شاهد انتشار داده‌های مهم تورمی از آمریکا بودیم که شاخص مخارج شخصی یا Pce که معیار موردعلاقه فدرال‌رزرو برای اندازه‌گیری تورم است، در مقیاس ماهانه مقداری پایین‌تر از سطح موردانتظار ۰.۳درصد و در حدود ۰.۲درصد اعلام شد و در سایر مقیاس‌ها نیز مطابق با انتظارات بود. شاخص درآمد شخصی نیز طبق انتظارات اعلام شد و در مقایسه با ماه قبل با کاهش مواجه شده‌بود. با اعلام این داده‌ها احتمال کاهش نرخ بهره در ابزار فدواچ به عدد ۴۷‌درصد در جلسه ۱۸سپتامبر کمیته بازار باز فدرال‌رزرو رسید ‌که در مقایسه با یک هفته قبل عدد بالاتری محسوب می‌شود و بازار‌ها در حال‌حاضر به کاهش نرخ بهره از ماه سپتامبر وزن بالاتری می‌دهند. همچنین طبق داده‌های همین مرجع تعداد دفعات موردانتظار بازار برای کاهش نرخ بهره نیز در سال‌۲۰۲۴ همان یک‌‌مرتبه است و برای سال‌۲۰۲۵ نیز تا ماه سپتامبر حداقل ۳مرحله کاهش دیده‌می‌شود، اما آنچه یقین داریم این است که سیاستگذاران فدرال‌رزرو برای آغاز کاهش نرخ بهره و اعلام موفقیت در رساندن تورم به سطح هدف نیاز به داده‌های امیدوارکننده بیشتری دارند و هیچگونه عجله‌ای در این کار نخواهند داشت و بارها تاکید کرده‌اند که چند ماه داده مناسب برای آغاز کاهش پلکانی نرخ سیاستی لازم خواهد بود. لازم به‌ذکر است که نرخ بازده تا سررسید ‌اسناد خزانه ۱۰‌ساله آمریکا هفته را در سطح ۴.۵‌درصدی و شاخص دلار نیز در سطح ۱۰۴.۶واحدی به‌کار خود پایان دادند. طلای‌جهانی نیز پس از اصلاح شارپ از سطح ۲۴۵۰دلاری اخیر در حال‌حاضر به‌نظر می‌رسد وارد یک اصلاح زمانی و قیمتی کوتاه‌مدت شده باشد و در کوتاه‌مدت انتظار بازدهی خاصی از آن نمی‌رود، مگر در شرایط تشدید ریسک‌های منطقه‌ای.