آموزش توابع اکسل-۳۶
تابع شیب و عرض از مبدا
به عنوان مثال اگر بخواهیم رابطه بین بازده و بازده پرتفولیوی تحت مدیریت خود را تخمین بزنیم میتوانیم از تابع شیب برای به دست آوردن شیب و تابع عرض از مبدأ برای به دست آوردن عرض از مبدأ استفاده کنیم.
این توابع اطلاعات مفیدی برای تحلیل مالی در اختیار میگذارند. به عنوان مثالb ضریب حساسیت بازده پرتفولیو نسبت به بازده بازار است. به عبارت دیگر یک شاخص ریسک است.
اگر bبزرگتر از یک باشد پرتفولیو با ریسک بالا (High Risk) و اگر bکوچکتر از یک باشد پرتفولیو با ریسک پایین (Low Risk) تشخیص داده میشود. در صورتیکه
مساوی با یک باشد پرتفولیو دارای ریسکی مانند بازار است.
مثال: دادههای مربوط به بازده بازار سهام و بازده پرتفولیوی ZYX به صورت ذیل است:
همچنین برای به دست آوردن عرض از مبدأ میتوان از تابع ذیل استفاده کرد:
در صورتی که در جدول فوق به جای بازده مرسوم از بازده اضافی (Excess Return) استفاده شود:
عرض از مبدأ تفسیر دیگری نیز خواهد داشت که به آلفای جنسن مشهور است. یعنی یک معیار ارزیابی عملکرد خواهد بود.
نکته: ضرایب فوق در صورت برخورداری از معنیداری آماری قابل اتکا هستند.
«در صورت هر گونه ابهام یا اشکال با شماره تلفنهای 9-88382757 تماس بگیرید.»
کانون نهادهای سرمایهگذاری ایران
www.iiia.ir
ارسال نظر