ضرورت اتخاذ استراتژی برد - برد در تعیین نرخ سنگآهن
قیمت سنگآهن جهان در قالب قراردادهای بلند مدت و بر اساس توافق بین تولیدکنندگان عمده این محصول با تولیدکنندگان عمده فولاد تعیین میشود. این توافق متاثر از عواملی نظیر قیمتهای جهانی فولاد، هزینههای حمل و ... است.
قیمت سنگآهن جهان در قالب قراردادهای بلند مدت و بر اساس توافق بین تولیدکنندگان عمده این محصول با تولیدکنندگان عمده فولاد تعیین میشود. این توافق متاثر از عواملی نظیر قیمتهای جهانی فولاد، هزینههای حمل و ... است.
بخشی از تجارت جهانی این محصول نیز به صورت معاملات نقدی (spot) انجام میشود. در سال جاری میلادی به دلیل بروز بحران مالی جهانی، مذاکرات بین تولیدکنندگان و خریداران سنگآهن هنوز به نتیجه نرسیده است و این امر باعث شده، معاملات سنگآهن بیشتر به صورت معاملات نقدی انجام شود. در صورتی که این روند ادامه یابد، میتواند منجر به افزایش قدرت چانهزنی تولیدکنندگان سنگآهن در بازار جهانی شود. این امر در حال حاضر از آن جهت اهمیت دارد که نشانههایی از بهبود اقتصادی در جهان پدیدار شده و اثرات آن را میتوان در افزایش قیمتهای جهانی فولاد و سنگآهن در ماههای اخیر مشاهده کرد. جدول شماره یک روند رشد قیمت CFR هر تن سنگآهن وارداتی چین را طی یک ماه اخیر نشان میدهد.
در کشور ما سازمان توسعه و نوسازی معادن و صنایع معدنی ایران (ایمیدرو) در تعیین نرخ فروش سنگآهن دارای نقشی تاثیرگذار و حساس است. ایمیدرو با توجه به ملاحظات گوناگون، ضمن رایزنی با تولیدکنندگان و مصرفکنندگان سنگآهن معمولا در تیر ماه یا مرداد ماه هر سال اقدام به تعیین قیمت میکند؛ البته در سال گذشته قیمت سنگآهن صرفا بر اساس توافق خریداران و فروشندگان تعیین شد؛ اما در سال جاری به دلیل عدم توافق و اختلاف نظر تولیدکنندگان فولاد و سنگآهن، حکمیت به ایمیدرو واگذار شده است.
در حال حاضر طرفین بر اساس پیشبینیهای خود اقدام به لحاظ کردن قیمتهای مورد نظر در بودجه سال جاری اعلامی به سازمان بورس اوراق بهادار کردهاند؛ به طوری که در مجموع شرکتهای سنگآهنی قیمتها را با 10درصد افزایش نسبت به سال قبل و شرکتهای فولادی با 30درصد کاهش نسبت به سال قبل در نظر گرفتهاند. جدول (2) نشاندهنده این قیمتها است.
این امر موجب ایجاد ابهام برای سهامداران هر یک از این شرکتها شده است. در خصوص تعیین قیمت سنگآهن داخلی نکته قابل توجه آن است که همواره در سالهای گذشته نسبت قیمت فروش سنگآهن داخلی به قیمت سنگآهن در بازارهای جهانی تفاوت قابلملاحظهای با نسبت قیمت محصولات فولادی داخلی به قیمتهای جهانی داشته است. جدول (۳) نسبت قیمتهای داخلی به قیمتهای صادراتی کنسانتره سنگآهن را نشان میدهد.
به دلیل اینکه از بین دو شرکت فوق، تنها شرکت گلگهر صادرکننده سنگآهن است، مبنای قیمتهای جهانی، قیمت صادرات گلگهر در نظر گرفته شده است. بدیهی است با توجه به بالاتر بودن خلوص کنسانتره تولیدی فرآوردههای معدنی چادرملو نسبت به گلگهر، در صورتی که شرکت چادرملو قصد صادرات کنسانتره تولیدی خود را داشته باشد، قیمت صادرات آن نسبت به گلگهر بالاتر خواهد بود. این در حالی است که شرکتهای فولادی، محصولات تولیدی خود را برابر و یا بعضا با قیمتهای بالاتر از قیمتهای وارداتی در بازار عرضه میکنند. جدول (4) نرخ فروش داخلی و صادراتی شرکتهای فولاد مبارکه و خوزستان را نشان میدهد.
نرخ فروش داخلی محصولات فولادی شرکتهای فولاد مبارکه و فولاد خوزستان در سالهای ۸۵ و ۸۶ بیش از نرخ فروش صادراتی بوده است، ولی در سال ۸۷ نسبت نرخ فروش داخلی به صادراتی فولاد به ۹۴درصد کاهش یافته است؛ در حالی که نسبت نرخ فروش داخلی به صادراتی کنسانتره در سال ۸۷ حدود ۳۲درصد بوده است.
شایان ذکر است که در صورتهای مالی سه ماهه منتهی به 31/03/1388 شرکتهای فولاد خوزستان و فولاد مبارکه، میزان فروش داخلی و صادراتی محصولات به تفکیک اعلام نشده است؛ به این علت محاسبه نسبت نرخ فروش داخلی به صادراتی برای سه ماهه مزبور امکانپذیر نبوده است.
تعیین قیمت سنگآهن به روش اصولی از آن جهت اهمیت مییابد که در حال حاضر منافع شرکتهای مذکور بیش از پیش به هم گره خورده است. هر یک از این شرکتها در صنعت مقابل خود سرمایهگذاریهای قابلتوجهی انجام داده است. جدول (۵) سرمایهگذاریهای شرکتهای مذکور را نشان میدهد.
لازم به ذکر است این طرحها در شرکت گلگهر در مراحل اولیه اجرا قرار دارد. همانطور که در جدول (5) مشاهده میشود شرکتهای تولیدکننده سنگآهن در حال تکمیل زنجیره ارزش هستند و طرحهای توسعه قابل توجهی را در صنعت فولاد در دست اجرا دارند.
از سوی دیگر در حال حاضر شرکت فولاد مبارکه صاحب یک کرسی در هیات مدیره شرکت گلگهر نیز است. تمامی موارد فوق نشان دهنده آن است که دو صنعت مذکور دارای منافع مشترک فراوانی هستند. بنابراین توسعه پایدار و تداوم روند رو به رشد در دو صنعت مذکور، به رعایت منافع مشترک بلند مدت طرفین بستگی دارد.
به عبارت دیگر، رعایت استراتژی برد- برد میتواند بهترین گزینه برای این دو صنعت باشد. با توجه به وزن و جایگاه صنایع فولاد و سنگآهن در بازار سرمایه، این امر برای بازار سرمایه کشور نیز حائز اهمیت است، به گونهای که منافع سهامداران شرکتهای مذکور تحت تاثیر تصمیمات مرتبط با این حوزه نباید قرار نگیرد. در حال حاضر ارزش روز سهام شرکتهای تولیدکننده فولاد در بورس اوراق بهادار تهران حدود 8درصد و شرکتهای گروه تولیدکننده سنگآهن (چادرملو، گلگهر، سرمایهگذاری معادن و فلزات و سرمایهگذاری امید) حدود 5/8درصد از ارزش روز کل بورس اوراق بهادار تهران را تشکیل میدهد.
با توجه به سرمایهگذاریهای عظیم شرکتهای سنگآهنی در طرحهای توسعهای خود برای افزایش ظرفیت تولید، به گونهای که پاسخگوی نیاز فزآینده برنامههای توسعه فولادسازان باشد و همچنین روند فزاینده هزینههای تولید سنگآهن، ادامه سیستم قیمتگذاری فعلی موجب تضعیف شرکتهای تولیدکننده سنگآهن و اختلال در روند اجرای طرحهای توسعه آنها خواهد شد؛ در نتیجه این امر، شرکتهای تولیدکننده فولاد برای تامین سنگآهن مورد نیاز خود در سالهای آتی، ناگزیر متوسل به واردات سنگآهن با قیمتهای جهانی خواهند شد. بر این اساس ضروری است قیمتهای سنگآهن به گونهای تعیین شود که منافع هر یک از صنایع مزبور که در نهایت موجب حفاظت از منافع اقتصاد ملی خواهد شد، تامین شود.
ارسال نظر