گروه بورس کالا - طیبه شهبازی: روز جمعه در پی انتشار اطلاعات اقتصادی از آمریکا مبنی بر کاهش نرخ تورم و ضریب اطمینان مصرف‌کننده این کشور، قیمت جهانی طلا برای دومین ماه متوالی با کاهش روبه‌رو شد و به پیش‌بینی‌ها از سقوط به کانال ۱۳۰۰ دلاری، جامه عمل پوشاند. این کاهش قیمت در آخرین روز کاری بازارهای بین المللی در حالی رخ داد که قیمت جهانی طلا در صبح این روز با افزایش ۳۰ دلاری مواجه شده بود که در ادامه روز تحت تاثیر پارامترهای مختلف قرار گرفت و کاهش یافت. بر اساس آمارهای جدید، ضریب اطمینان مصرف کننده آمریکا به بالاترین حد در ۶ سال اخیر رسیده که این امر افزایش فروش طلا و افت قیمت این فلز را در پایان معاملات روز جمعه در پی داشت. البته صعود ارزش دلار آمریکا نیز در کاهش قیمت طلا در روز جمعه موثر بود. از سوی دیگر استاندارد بانک طی گزارشی اعلام کرده است که از اواخر سال گذشته میلادی روند تحولات قیمت طلا شبیه به روندی شده که در سال‌های ۱۹۹۰ تا ۲۰۰۳ میلادی شاهد آن بوده‌ایم و به همین دلیل قیمت طلا در سال ۲۰۱۳ میلادی با کاهش روبه‌رو خواهد شد؛ همچنین به پیش‌بینی استاندارد بانک، میانگین قیمت جهانی هر اونس طلا امسال به کمتر از ۱۴۵۰ دلار خواهد رسید. این در حالی است که این رقم در گزارش قبلی این موسسه مالی، ۱۷۰۰ دلار اعلام شده بود. در همین حال بسیاری از بانک‌ها، موسسات مالی و موسسات تحقیقاتی جهان در ماه‌های اخیر پیش‌بینی خود نسبت به قیمت جهانی طلا را کاهش داده‌اند. در بازار تهران روز شنبه بهای طلا و سکه با نوسانات زیادی همراه بود. به گفته رییس اتحادیه طلا و جواهر تهران، در این روز قیمت طلا و ارز در بازار نسبت به روزهای قبل تغییرات بیشتری داشته است. قیمت سکه تمام طرح جدید دیروز با افزایش تدریجی تا حوالی ظهر به یک میلیون و ۳۲۲ هزار تومان نیز رسید که موجب بزرگ‌تر شدن حباب سکه در بازار شد. بهای دلار در بازار آزاد اما در این روزافزایش یافته و به ۳۶۵۰ تومان رسید. از طرفی بازار معاملات آتی بورس کالا پس از گذراندن یک هفته پر نوسان اما در دامنه بسیار محدود - که نشان از نگاه احتیاط آمیز اما صعودی معامله‌گران این بازار داشت - در حالی که آخرین روز کاری خود را با کاهش قیمت‌ها به پایان رسانده بود، در ابتدای هفته جدید با افزایش بها در مجموع سررسیدهای سکه کار خود را آغاز کرد اما این روند تا پایان معاملات دیروز ادامه نیافت. در شرایطی که بازارهای طلا و ارز این روزها با ثبات به نظر می‌رسند و از آنجا که سرمایه‌گذاری در سایر بازارهای بی‌ثبات هم منطقی نیست، به نظر می‌آید بازار آتی سکه که بازاری مدرن و با مقرراتی مدون است، به تلاش بیشتری برای رسیدن به ثبات در بین این بازارهای کالایی یا بازار ارز نیاز دارد تا بتواند در شرایط حاضر موفق به جذب سرمایه‌های بیشتری به سمت خود شود. از سوی دیگر با توجه به اینکه بازار سهام معمولا بعد از سه ماه ابتدای سال و پایان مجامع، بازدهی پایین‌تری دارد، بسیاری از سرمایه‌گذاران، در حال حاضر اقدام به خروج سرمایه‌های خود از بازار سهام و ورود آن به بازار ارز کرده‌اند؛ چراکه معتقدند سیگنال‌های بازار این روز‌ها نشان از احتمال بالا رفتن قیمت ارز در آینده نزدیک را دارد. از سوی دیگر این سرمایه گذاران نسبت به حباب سکه و همچنین روند اونس طلا چندان خوشبین نیستند. در چنین شرایطی بازار سکه آتی می‌تواند جایگزین مناسبی برای سرمایه‌های خارج شده از بازار سهام باشد؛ اما به گفته برخی تحلیلگران بازارهای مالی، در صورت سرازیر شدن ارز از بازارهایی مثل سهام به سوی ارز، امکان یک جهش قیمت برای دلار در تابستان وجود دارد که دراین صورت بازار ارز پتانسیل قوی‌تری برای جذب سرمایه‌ها خواهد داشت. از سوی دیگر روزگذشته خبری در خصوص تحریم‌های جدید از سوی آمریکا علیه بخش پتروشیمی کشورمان شنیده شد که به گفته کارگزاران بازار آتی سکه، در پی انتشار این اخبار انتظار می‌رفت که این بازار صبح دیروز با افزایش شدید قیمتی، آغاز به کار کند؛ اما ریزش اونس طلا توانست جلوی صعود بیش از حد قیمت‌ها را در این بازار بگیرد. این در حالی بود که قرار بود تا زمان انتخابات ریاست جمهوری، تحریم خاصی علیه ایران صورت نگیرد. اما در تحریم‌های جدید که شامل ۸ شرکت پتروشیمی است، شرکت‌هایی هم وجود دارند که قرار است در هفته جدید سهام آنها در بورس اوراق بهادار عرضه شود و با توجه به حجم بالای نقدینگی لازم برای این عرضه‌ها، ممکن است نتیجه مطلوبی حاصل نشود. پیش از این انتظار می‌رفت که سرازیر شدن نقدینگی به سمت بازار سهام، بتواند موجبات کاهش قیمت دلار را در بازار آزاد فراهم کند؛ اما با توجه به تحریم اخیر باید دید که چه استقبالی از این عرضه‌ها صورت خواهد گرفت. به گفته کارگزاران بازار آتی سکه، تحریم‌های دیروز موجب ترس معامله‌گران و بلاتکلیفی آنها برای ایجاد موقعیت‌های جدید خرید یا فروش شده است. این همه در حالی است که چندین ماه است که بازار ارز با ثبات شده و بازارهای دیگر را هم تحت تاثیر خود قرار داده است و نوسانات ارز می‌تواند موجب به هم ریختگی این بازارها شود. از طرفی علاوه بر ریزش اونس در پایان معاملات روز جمعه، که جلوی جهش قیمت‌ها در بازار قراردادهای آتی سکه طلا را گرفت، می‌توان از این افزایش محدود بها، به احتیاط معامله‌گران این بازار نیز تعبیر کرد؛ چرا که قیمت سکه‌های آتی طی روز گذشته در ساعات پایانی معاملاتی، نوساناتی در جهت کاهش داشت و موجب شد تا سکه سررسید خرداد با کاهش ۳۲/۰ درصد، سررسید تیر با ۱۹/۰ درصد کاهش و سکه سررسید مردادماه با کاهش ۲۳/۰ درصد به ترتیب در محدوده قیمت (پایین ترین و بالاترین قیمت) یک میلیون و ۳۱۷ هزار تا یک میلیون و ۳۲۷ هزار تومان، سررسید تیر در محدوده یک میلیون و ۳۴۸ هزار تا یک میلیون و ۳۵۹ هزار تومان و سکه سررسید مرداد در محدوده یک میلیون و ۳۸۳ هزار تا یک میلیون و ۳۷۹ هزار تومان معامله شد. چرا بهای طلا در آینده سقوط می‌کند؟ به اعتقاد الکساندر گرین، مدیر استراتژیست سرمایه‌گذاری در شرکت «اینوستمنت یو»، قیمت طلا به سه دلیل در ماه‌های آتی کاهش خواهد یافت. به گزارش مارکت واچ، نخستین دلیل افزایش طلا در دوران بحران مالی، زوال اعتماد به اوراق بهادار بوده که کاملا منطقی محسوب می‌شود؛ اما آنچه غیرمنطقی است ادامه رشد قیمت طلا و بالا ماندن آن، به‌رغم فرونشستن بحران و رشد اقتصاد و بازارهای مالی است. دلیل دوم، ترس از تورم بالاتر است. طلا همواره پناه مطمئنی در برابر تورم بوده و سرمایه‌گذاران به دلیل نگرانی از تاثیر سیاست فدرال رزرو بر رشد تورم، به طلا پناه برده‌اند؛ اما بدهی دولتی آمریکا ظرف دو سال آینده کاهش می‌یابد و فدرال رزرو نیز در حال بررسی پایان دادن به سیاست محرک پولی است. این در شرایطی است که ارزش دلار تقویت شده و تورم نیز پایین باقی مانده است. با این همه بزرگ‌ترین دلیل برای پیش‌بینی کاهش قیمت‌های طلا، صندوق‌های سرمایه‌گذاری هستند که به سرمایه‌گذاری در کالایی که رشد قیمت آن سیر درستی ندارد، علاقه‌ای ندارند. اگر تا سال ۲۰۱۵ تنها ۱۵ درصد از طلا هر سال توسط سرمایه‌گذاران خریداری می‌شد؛ اما تا سال ۲۰۰۹ بیش از ۴۰ درصد طلا از سوی آنها خریداری ‌شد. این صندوق‌ها که ذخایر طلای عظیمی را جمع کردند با سرمایه‌گذاران بی‌تجربه که طلا برای آنها یک سرمایه‌گذاری همیشگی است، متفاوت هستند. بیش از ۳۰۰ تن از ذخایر طلای صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ طی چند ماه گذشته کاهش یافته است. به عنوان مثال برخی سرمایه‌گذاران بزرگ به طور کامل از صندوق SPDR خارج شده است. بر اساس این گزارش، طلا از ابتدای سال ۲۰۱۳ تاکنون ۱۹ درصد افت قیمت داشته و آمار شورای جهانی طلا نیز از کاهش ۱۳ درصدی تقاضا برای این فلز گرانبها طی سه ماهه اول امسال حکایت دارد. با این همه طلا همچنان یک پناه مطمئن در برابر شرایط پیش‌بینی نشده سیاسی و اقتصادی به شمار می‌رود و یک سرمایه مطمئن برای بلندمدت است.