تازه‌ترین پیش‌بینی در مورد قیمت فلزات در سال‌های آینده
قیمت‌ها بالا می‌ماند - ۱۷ خرداد ۸۶
هر چند که در آخر دوره معاملات در روز جمعه، روند افزایش قیمت فلزات به دلیل کاهش خرید صندوقها کند شد. کاهش موجودیهای جهانی، مخصوصا کاهش مختصر موجودیهای مس در شانگهای، در تقویت روان بازار بسیار موثر بود، چرا که با وجود کاهش موجودیهای لندن، افزایش موجودیهای مس در شانگهای در چند هفته گذشته، بازار را در مورد رشد مصرف مس در چین نگران کرده بود.
در هفته گذشته، در کنفرانس ابزارهای مالی مشتقه در شانگهای (Shanghai Derivatives Conference)، تحلیلگران بر این نظر بودند که افزایش نقدینگی، کاهش موجودیهای فلزات و رشد مصرف چین، قیمت فلزات را در سال‌های آتی در سطوح بالا نگاه خواهد داشت. مایک فارالی تحلیلگر شرکت Calyon میگوید که با وجود این که قیمت بالای فلزات، عرضه را افزایش داده است قدرت تقاضا در کشورهای در حال توسعه مخصوصا چین، موجودیهای جهانی را در سطوح پایین نگاه خواهد داشت. او میگوید که ممکن است که فلزات نزدیک به رکورد قیمت باشند، اما بعید نیست که بالاتر هم بروند. تحلیلگر شرکت Man Metals اعتقاد دارد که تقاضا از سوی صندوقهای سرمایهگذاری رشد خواهد کرد و نقش شرکتهای مالی در بازار فلزات پررنگتر خواهد شد. تحلیلگر بانک Macquarie میگوید که نقش چین و کشورهای در حال توسعه در بازار بسیار مشخص است.
در واقع میتوان گفت که چین به تنهایی عامل اصلی افزایش قیمت فلزات است. چین ۱۸ تا ۲۸درصد مصرف فلزات غیرآهنی را در اختیار دارد. در حالی که در سال ۱۹۹۶ این رقم ۵ تا ۱۵درصد بوده است. از طرفی مصرف آمریکا از ۱۳ تا ۲۸درصد مصرف فلزات به ۱۰ تا ۲۰درصد تقلیل یافته است. ۱۰ سال قبل کاهش رشد مصرف آمریکا، قیمت فلزات را با سقوط مواجه میکرد. اما اکنون افزایش تقاضای چین کاهش تقاضا از سوی آمریکا را جبران کرده و از آن پیشی هم گرفته است.
به دلیل اهمیت چین، برخی تحلیلگران، از احتمال سقوط بازار سهام شانگهای و اثر آن بر بازار فلزات اظهار نگرانی کردهاند. قیمت سهام در بازار شانگهای اکنون 3 برابر قیمت در 13 ماه قبل است و کاهش 20 تا 30درصدی بعید نیست. ولی اگر کاهش قیمت سهام در شانگهای معقول باشد و علامت مشکلات کلان اقتصادی تلقی نگردد، قاعدتا نباید اثر زیادی بر بازار فلزات بگذارد.
مس
در هفته گذشته قیمت نقدی مس با 5درصد افزایش به 7511دلار رسید. موجودیهای لندن با 5درصد کاهش به 127هزار و 500تن رسید که کمترین سطح این موجودیها پس از اکتبر سال قبل است. عامل مهمی که افزایش قیمت مس را باعث شد، کاهش 8/3درصدی موجودیهای مس در شانگهای بود. این دومین کاهش هفتگی این موجودیها است. بازار نسبت به موجودیهای شانگهای و میزان مصرف فیزیکی در چین بسیار حساس است، چرا که در چند هفته گذشته همزمان با کاهش موجودیهای لندن، موجودیهای شانگهای افزایش یافته بودند. با توجه به کاهش رشد واردات مس چین، به نظر میرسد که مصرف مس در دیگر نقاط جهان هم به کاهش موجودیهای مس کمک کرده باشد. تفاوت (premium) قیمت نقدی به نسبت قیمت 3ماهه از 61دلار در هفته قبل به 79دلار افزایش یافته است که ممکن است به دلیل کمبود در بازار فیزیکی باشد.
آلومینیوم
در هفته گذشته قیمت آلومینیوم با افزایش 8/0درصدی به 2776دلار برای هر‌تن رسید. موجودیهای لندن هم با افزایش 2/0درصدی به 834هزار تن رسیدند. برخی از معاملهگران از احتمال افزایش صادرات چین در سال آینده اظهار نگرانی کردهاند. اما بانک Macquarie، ترس از افزایش شدید صادرات آلومینیوم چین را بیمورد دانسته و کاهش شدید قیمت جهانی به دلیل افزایش صادرات چین را محتمل ندانسته است. با وجود افزایش تولید 40درصدی در 4 ماه اول سال جاری در چین، مصرف این کشور طی این مدت 50درصد رشد کرده است و این غالبا در کارخانهها مصرف شده است و شواهدی دال بر انبارسازی بیش از اندازه وجود ندارد. بنا بر تخمین Macquarie، تقاضا در چین با در نظر گرفتن (تغییرات موجودیها)، در 4 ماه اول سال 3/49درصد رشد کرده است. همچنین تولید محصولات نیمه آماده (مثل سیم و کاغذ، فویل و ورق) 40درصد رشد داشته است. به دلیل کاهش مشوقهای مالیاتی برای آلومینیوم خام، صادرات محصولات آلومینیومی نیمه‌آماده 8 تا 12درصد رشد داشته است. مصرف آلومینیوم در تولید محصولات نهایی (مثل مصارف در اتومبیلسازی) هم رشد خوبی داشته است. به نظر میرسد که صادرات محصولات آماده و نیمه آماده،
نیاز کشورهای خارجی به صادرات آلومینیوم خام چین را کاهش داده باشد.
روی
در هفته گذشته قیمت نقدی روی با 8/2درصد افزایش به 3711دلار برای هر‌تن رسید. موجودیهای روی روند کاهشی چند هفته گذشته را ادامه داده و موجودیهای لندن با 6/2درصد کاهش به 75500تن رسید. روند کاهشی موجودی مس در شانگهای هم بر روند قیمت کل مجموعه فلزات از جمله روی اثر گذارد. همچنین کاهش صادرات روی از چین و روند پیوسته نزول موجودیهای روی لندن نیز به افزایش قیمت روی کمک کردند.
همچنین تولید روی در پرو در ماه آوریل به ۱۰۹۱۴۹تن افزایش یافت که ۶/۱۴درصد از تولید در ماه آوریل سال گذشته بیشتر است. موجودیهای روی در ژاپن با ۳۳درصد کاهش به ۱۴۴۵۲تن و صادرات این کشور هم با ۱۱درصد کاهش به ۱۸۰۹۸تن رسیدند.
سرب
در هفته گذشته قیمت ۳ماهه سرب به رکورد جدید ۲۳۸۰دلار دست یافت و قیمت نقدی با ۹درصد افزایش به ۲۳۵۱دلار برای هر‌تن رسید. مشکلات محیط زیستی در بندر Esperance (غرب استرالیا) باعث شد تا حداقل ۹هزار تن کنسانتره اجازه صادرات پیدا نکند. چین هم از اول ماه ژوئن مالیات صادرات برای سرب و برخی دیگر از فلزات را افزایش داد که خود ممکن است عرضه جهانی را کاهش دهد. مشکلات مربوط به کارخانه Northfleet از شرکت Xstrata هم عرضه را کاهش داده است.
منبع: شرکت کارگزاری مفید
ارسال نظر