گمشده در نوسانات

باهره دامغانی- از اوت ۲۰۰۷ تاکنون وضعیت بازارها شگفت‌انگیز و نگران‌کننده بوده است. فراز و نشیب بازار معمولا جزیی از جریان بازار است به این معنا که بازار تحت‌تاثیر اخبار مطلوب یا نامطلوب بالا و پایین دارد و گاهی حتی به نحوی متناقض تحت‌تاثیر اخبار برای اقتصاد روزی خوب را سپری می‌کنند، اما از تابستان تاکنون بازار حال و روز خوشی نداشته است. بحران وام‌های Sub-Prime و ناتوانی مردم از پرداخت اقساط وام‌هایی که از بانک برای خرید خانه دریافت کرده بودند، نوسان خود را آغاز کرد. این نوسانات یا جریان همیشگی بازارها که بالا و پایینی عادی و معمولی را نشان می‌دهد، تفاوت دارد و باعث نگرانی مقامات دولت شده، چنانکه بانک مرکزی در چند نوبت میلیاردها دلار به بازار برای تخفیف نگرانی‌ها و بازگرداندن آرامش تزریق کرد. اما نگرانی بازارها نه تنها تخفیف نیافت بلکه با شروع سال جدید و در دومین روز سال که اولین روز کاری بازار محسوب می‌شد و بسیاری از تحلیلگران خوش‌بینانه از روند متفاوتی در بازار سخن می‌گفتند، بازارها سقوط سختی را تجربه کردند. میزان تنزل شاخص‌ها به حدی بود که بانک مرکزی در جلسه‌ای اضطراری نرخ بهره را ۷۵/۰درصد تنزل داد. مجله اکونومیست در نموداری که توسط موسسه ویکس (vix) تهیه شده است میزان نوسانات بازار را به تصویر کشیده است. موسسه ویکس بر نوسانات شاخص استاندارد اندپورز تمرکز کرده است که تعداد بیشتری از بانک‌ها را در زیر مجموعه خود دارد. زیرا بانک‌ها عامل و دلیل نوسان بازار از تابستان سال گذشته تاکنون بوده‌اند. آنها ضرر قابل توجهی در سه ماه نهایی سال داده‌اند و احتمال اینکه این رکود بتواند دامن کمپانی‌های بیمه را هم بگیرد، زیاد است. نموداری که توسط ویکس تنظیم شده است، همچنین نگرانی‌ها درباره اقتصاد آمریکا را نشان می‌دهد که در طول سال ۲۰۰۷ و روزهای اول ماه ژانویه بیشترین تاثیر را بر بازارها داشته است. نمودار ویکس نشان می‌دهد با اینکه نوسانات بازار در روزهای آغازین بسیار شدید بوده است اما هنوز از میزان نوسان بازار در سال ۲۰۰۳ و ۱۹۹۸ به دور است.