سنگ‌آهن کم‌عیار استخراج شده ابتدا به واحدهای تولید کنسانتره منتقل می‌شود. کارخانه یک میلیون تنی بیجار و ۶۰۰ هزار تنی همدان، واحدهای اصلی تولید کنسانتره هستند. سپس، براساس نیاز واحد ۵۵۰ هزار تنی گندله‌سازی همدان بخشی از کنسانتره تولیدی برای تولید گندله مصرف می‌شود و مابقی به فروش می‌رسد. عمده ‌فروش در داخل کشور انجام می‌گیرد به‌طوری که مطابق داده‌های سال ۱۳۹۸، تنها ۱۷ درصد از کنسانتره تولیدی شرکت صادر شده است. تا سال ۱۳۹۵ محصولات تولیدی شرکت صرفا شامل سنگ‌آهن دانه‌بندی و کنسانتره بود که عمدتا صادر می‌شد اما به منظور ممانعت از خام‌فروشی طرح تولید گندله همدان به بهره‌برداری رسید. در همین راستا، شرکت طرح گندله‌سازی ۹۲۰ هزار تنی کردستان را که پیش‌تر متوقف بوده نیز در دستور کار قرار داده است. در حال حاضر تاثیرگذارترین موضوع به نرخ‌های فروش برمی‌گردد. مبنای قیمت‌گذاری محصولات کنسانتره و گندله در داخل کشور نرخ فروش شمش فولاد خوزستان است که بر اساس مصوبه قبلی ایمیدرو به ترتیب ۱۶ و ۵/ ۲۳ درصد تعیین شده است. در کنار تداوم رایزنی سنگ‌آهنی‌ها در ارتباط با افزایش نسبت‌های مذکور، رشد محسوس نرخ شمش فولادی در بورس کالا عامل افزایش نرخ‌های فروش سنگ‌آهنی‌ها همچون کنور شده است. مطابق دادوستدهای اخیر در بورس کالا، نرخ فروش هر کیلو شمش فولاد خوزستان به بالای ۱۱ هزار تومان نیز رسیده است که حکایت از جهش تقریبا ۵/ ۲ برابری در مقایسه با ابتدای سال دارد. پر واضح است تداوم کاهش ارزش ریال که طی هفته‌های اخیر شدت گرفته است، انتظارات تورمی تازه‌ای در پی دارد که می‌تواند عاملی در راستای تداوم رشد قیمت‌ها در بورس کالا و در نهایت تقویت سودآوری باشد. به هر نحو، با متورم شدن سودآوری شرکت، نسبت قیمت به سود (P/ E) آینده‌نگر افت می‌کند و موقعیت تازه‌ای برای سرمایه‌گذاری شکل می‌گیرد. با در نظر گرفتن نسبت‌های ۱۶ و ۵/ ۲۴ درصدی به ترتیب برای کنسانتره و گندله، قیمت ۱۱ هزار تومانی هر کیلو شمش فولاد خوزستان و نرخ ۲۴ هزار تومانی دلار می‌توان انتظار سود ۶۷۲ تومانی برای هر سهم کنور طی یک سال مالی را داشت که با توجه به محدوده قیمتی ۴۴۰۰ تومانی فعلی سهم، نسبت P/ E رقم جذاب ۵/ ۶ واحدی به دست می‌آید که نه تنها پایین‌تر از متوسط بازار است بلکه با بررسی نمودار P/ E تاریخی سهم، می‌توان ادعا کرد که محدوده مزبور همواره محدوده جذابی برای خرید از سوی سرمایه‌گذاران بوده است. نکته مهم آنکه با تصویب نرخ‌های ۱۸ و ۵/ ۲۷ درصدی به ترتیب برای کنسانتره و گندله، سود به رقم قابل‌توجه ۷۶۸ تومانی می‌رسد که به معنای P/ E قابل‌توجه ۷/ ۵ واحدی است.

این مطلب برایم مفید است
21 نفر این پست را پسندیده اند