در ادامه حتی برخی از فعالان بازار برای آنکه از روند صعودی بازار عقب نیفتند، سهام کوچک و سهام بزرگی را که کاملا از نظر بنیادی ارزشمند هستند، فروختند تا به‌جای آن سهام موجود در ETF دولت را خریداری کنند. از این رو فعالان بازار به دو دسته تقسیم شدند.  دسته اول افرادی که کماکان اعتقاد دارند سهام ETF دولت پس از یک اصلاح کوچک مجددا به سمت بالا حرکت می‌کنند. دسته دوم افرادی هستند که معتقدند سهام بزرگی که در ETF دولت نیستند؛ اما از نظر بنیادی ارزشمند هستند و همچنین سهام کوچکی که از رشد بازار عقب ماندند، رشد خواهند کرد. در هفته پیش رو این تقابل به‌نظر شاخص کل را متعادل یا با اصلاح همراه می‌کند و در مقابل، شاخص هموزن که جایگاهش را از نظر بازدهی به شاخص کل داده بود، رشد خواهد کرد. البته این موضوع را نیز باید در نظر بگیریم که حجم ورودی پول به سهم‌های ETF دولت بسیار زیاد بوده و پول خروجی از آن اگر به سمت سهام کوچک حرکت کند، چندین روز با صف خرید سنگین مواجه خواهند شد. صنعت سیمان، ساختمان، نیروگاه، حمل و نقل، انفورماتیک، لیزینگ، دارویی، غذایی، زغال‌سنگ، برخی از بانکی‌ها، برخی از فلزات، برخی از معدنی‌ها و پتروشیمی‌‌ها که از نظر بنیادی ارزشمند هستند، در کنار هلدینگ‌های سرمایه‌گذاری که نسبت قیمت به خالص ارزش دارایی هایشان کمتر از ۷۰درصد است، با اقبال بیشتری مواجه خواهد شد. باید در نظر داشت شاخص کل از ابتدای سال ۹۹ حدود ۲۶۰درصد بازدهی داشته ولی بازدهی شاخص هموزن در این مدت ۱۷۰درصد بوده و ۹۰درصد از رشد کلی بازار عقب افتاده است. این در حالی است که در تمام دوره‌ها بازدهی شاخص هموزن بیشتر از شاخص کل بوده است.

به‌نظر می‌رسد که آغاز این تعادل از هفته پیش رو صورت گیرد. همچنین با بررسی نمودار شاخص هموزن به نسبت شاخص کل، از نظر الیوت موج A تمام شده و از هفته آینده وارد موج B که صعودی است خواهیم شد. بر همین اساس سهام کوچک و متوسطی که از نظر بنیادی ارزشمند و از نظر بازدهی بسیار کمتر از شاخص کل رشد کرده‌اند، می‌توانند به گزینه‌های خرید تبدیل شوند، چراکه با ریسک کمتری مواجه هستند. بر این اساس سهم‌هایی از جمله توسعه عمران کرمان (کرمان)، بانک پاسارگاد، بانک سینا، مپنا، پخش هجرت، فولاد امیرکبیر کاشان(فجر)، فولاد ارفع، فولاد خوزستان، بیمه پارسیان و سرمایه‌گذاری امید پتانسیل‌های به مراتب بیشتری نسبت به سایرین داشته باشند.

 

 

 

این مطلب برایم مفید است
12 نفر این پست را پسندیده اند